Il dollaro canadese (CAD) è cambiato poco rispetto alla sterlina britannica (GBP) venerdì, con GBP/CAD che fatica a trovare direzione mentre i trader mostrano una reazione moderata all’ultimo rapporto sull’occupazione canadese. Al momento in cui scriviamo, la coppia viene scambiata a 1,8636, vicino al massimo mensile.
I dati diffusi da Statistics Canada hanno mostrato che la variazione netta dell’occupazione è aumentata di 8,2 mila a dicembre, battendo le aspettative del mercato di un calo di 5 mila, ma rallentando significativamente rispetto all’aumento di 53,6 mila di novembre. Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è salito dal 6,5% al 6,8%, sopra le previsioni del 6,6%.
Anche la crescita dei salari ha mostrato segni di rallentamento. La retribuzione oraria media è aumentata del 3,7% su base annua a dicembre, rispetto al 4,0%.
Dal punto di vista della politica monetaria, è improbabile che il rapporto contrastante sull’occupazione possa modificare sostanzialmente le aspettative a breve termine per la Banca del Canada (BoC). I mercati generalmente si aspettano che la banca centrale mantenga i tassi di interesse invariati per gran parte del 2026.
Sebbene alcuni analisti avessero ipotizzato un rialzo dei tassi verso la fine dell’anno, i recenti dati sul mercato del lavoro, caratterizzati da un aumento della disoccupazione e da una crescita salariale più debole, complicano questa prospettiva e rafforzano la necessità di un approccio più lungo e attendista.
Nella riunione di dicembre, la BoC ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento al 2,25%, sottolineando che l’impostazione attuale era “al livello giusto”. Gli operatori ora attendono con ansia i dati sull’inflazione canadese, previsti alla fine di questo mese, che potrebbero influenzare le aspettative di politica monetaria a breve termine.
Nel Regno Unito, l’attenzione è rivolta ai principali comunicati economici della prossima settimana, compresi i dati sul mercato del lavoro previsti per martedì e il rapporto mensile sul prodotto interno lordo (PIL) per novembre, previsto per giovedì.
Da una prospettiva più ampia, il differenziale del tasso di interesse tra la BoC e la Banca d’Inghilterra (BoE) continua a favorire la sterlina, il che significa che il tasso GBP/CAD tende al rialzo.
Nel frattempo, anche il dollaro canadese è sensibile all’andamento del prezzo del petrolio. La crescente supervisione da parte di Washington dei flussi di petrolio venezuelano ha aumentato le aspettative di una maggiore offerta globale e ha aumentato i rischi di un eccesso di offerta che potrebbero limitare i prezzi del petrolio e pesare sul loonie, dato lo status del Canada come uno dei principali esportatori di energia.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
Il prezzo del petrolio è un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
