Lo yen giapponese (JPY) si sta riprendendo leggermente dopo aver toccato il nuovo minimo di un anno contro un dollaro statunitense (USD) ampiamente più debole durante la sessione asiatica di lunedì. La propensione al rischio globale è gravata dai timori di un ulteriore inasprimento delle tensioni geopolitiche, che a loro volta potrebbero portare ad alcuni flussi verso lo JPY come rifugio sicuro. L’USD, d’altro canto, è sotto pressione a causa delle crescenti preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve (Fed), che compensano le minori scommesse per un allentamento monetario più aggressivo quest’anno e mettono pressione sulla coppia USD/JPY.
Tuttavia, la spaccatura sempre più profonda tra Giappone e Cina e le notizie secondo cui il primo ministro giapponese Sanae Takaichi potrebbe indire elezioni generali anticipate stanno aumentando l’incertezza in un contesto di mancanza di chiarezza sui probabili tempi del prossimo rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone (BoJ). Ciò potrebbe dissuadere i rialzisti dello JPY dal piazzare scommesse aggressive e contribuire a limitare il lato negativo della coppia USD/JPY. Inoltre, i trader possono scegliere di attendere il rilascio degli ultimi dati sull’inflazione statunitense – l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) – che usciranno rispettivamente martedì e mercoledì.
Gli orsi dello yen giapponese hanno il sopravvento tra le notizie di elezioni anticipate in Giappone e i dubbi su un rialzo dei tassi da parte della BoJ
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha detto domenica ai giornalisti che sta considerando una serie di opzioni in risposta ai disordini in Iran, inclusa una possibile azione militare. Questi ultimi hanno minacciato di attaccare le basi militari statunitensi se Trump avesse messo in atto la sua minaccia di intervenire a favore dei manifestanti.
- Ciò si aggiunge all’intensificarsi della guerra tra Russia e Ucraina, che smorza l’appetito degli investitori per asset più rischiosi, dando allo yen giapponese un rifugio sicuro all’inizio di una nuova settimana. Tuttavia, una combinazione di fattori impedisce ai trader di piazzare scommesse aggressive al rialzo dello JPY.
- La settimana scorsa, la Cina ha vietato l’esportazione di prodotti a duplice uso, compresi alcuni elementi delle terre rare, verso il Giappone con effetto immediato. Il divieto fa seguito a una disputa diplomatica su Taiwan e aumenta il rischio della catena di approvvigionamento per i produttori giapponesi, che potrebbe avere un impatto negativo sullo JPY.
- Il quotidiano Yomiuri ha riferito venerdì che il primo ministro giapponese Sanae Takaichi stava valutando la possibilità di tenere elezioni generali anticipate nella prima metà di febbraio. Inoltre, l’incertezza sulla tempistica del prossimo rialzo del tasso di interesse da parte della Banca del Giappone potrebbe limitare lo JPY.
- Il dollaro americano, d’altro canto, sta vendendo bruscamente a causa delle crescenti preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve americana, allontanandosi dal livello più alto dal 5 dicembre raggiunto venerdì. Ciò contribuisce ulteriormente al calo della coppia USD/JPY fino al livello medio di 157,00 nella sessione asiatica.
- Il presidente della Fed Jerome Powell ha detto che il Dipartimento di Giustizia sta minacciando accuse penali contro di lui. Powell ha aggiunto che la minaccia di accuse penali è il risultato della Fed basata sul suo miglior giudizio su ciò che potrebbe avvantaggiare il pubblico, piuttosto che sulla preferenza del presidente.
- Per quanto riguarda i dati economici, il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha riferito venerdì che le buste paga non agricole sono aumentate di 50.000 a dicembre, al di sotto delle aspettative di 60.000 e 56.000 a novembre (riviste da 64.000). Tuttavia, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,4% dal 4,6% di novembre.
- Ciò ha portato a uno spostamento della probabilità di un taglio del tasso della Fed alla prossima riunione politica del 28 gennaio, ma non è riuscito a impressionare i tori dell’USD. Tuttavia, si prevede che la Fed taglierà ulteriormente i costi di finanziamento quest’anno, allontanandosi in modo significativo dalle scommesse aggressive della BoJ.
- La scorsa settimana, infatti, il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha ribadito che la banca centrale alzerà ulteriormente i tassi di interesse se gli sviluppi economici e dei prezzi si muoveranno in linea con le previsioni, lasciando la porta aperta a un ulteriore inasprimento monetario. Ciò, a sua volta, limita il potenziale di rialzo della coppia USD/JPY.
- I trader attendono ora con ansia la pubblicazione degli ultimi dati sull’inflazione statunitense: l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e l’indice dei prezzi alla produzione (PPI), rispettivamente martedì e mercoledì. Ciò influenzerebbe la dinamica dei prezzi dell’USD e fornirebbe nuovo slancio alla coppia USD/JPY.
La coppia USD/JPY potrebbe continuare a salire fintanto che rimarrà al di sopra della metà di 157,00; L’RSI leggermente ipercomprato spinge i rialzisti a prestare attenzione
La media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore sale a 156,14 con la coppia USD/JPY che rimane al di sopra per mantenere un orientamento rialzista. Essendo un indicatore di tendenza più lento, la SMA in aumento evidenzia la domanda sottostante. La linea della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) è sopra la linea del segnale e sopra lo zero, mentre l’istogramma rimane positivo, indicando un forte slancio rialzista. Il Relative Strength Index (RSI) è a 75 (ipercomprato), indicando condizioni strette che potrebbero limitare i guadagni immediati.
Il prezzo continua ad essere supportato dalla crescente SMA a 200 periodi e una permanenza prolungata al di sopra di questa media manterrebbe il controllo degli acquirenti. L’orientamento positivo del MACD rafforza il tono rialzista. Con un RSI superiore a 70, qualsiasi calo potrebbe essere una pausa per eliminare i livelli di ipercomprato prima di riprendere il trend. Il mancato mantenimento della base SMA creerebbe spazio per un pullback correttivo.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
