John Williams, presidente della Federal Reserve Bank di New York, ha dichiarato lunedì sera che la politica monetaria degli Stati Uniti è ora “ben posizionata” per riportare l’inflazione verso l’obiettivo senza danneggiare l’occupazione. Williams non ha segnalato alcuna urgenza di riprendere i tagli dei tassi mentre la banca centrale si avvicina ad una posizione politica neutrale.
Citazioni importanti
Si prevede che il tasso di disoccupazione si stabilizzerà quest’anno.
Si prevede un utilizzo attivo delle operazioni pronti contro termine della Federal Reserve.
Le prospettive economiche per il 2026 sono piuttosto favorevoli.
Le decisioni politiche della Federal Reserve sono guidate dai dati in arrivo. Si prevede che l’impatto delle tariffe svanirà nel 2026.
È imperativo riportare l’inflazione al 2%.
Si prevede che nella prima metà dell’anno l’inflazione toccherà il picco compreso tra il 2,75 e il 3%.
L’inflazione tariffaria è in gran parte sostenuta dagli americani.
Al di fuori delle tariffe, l’andamento dell’inflazione è per lo più favorevole.
I rischi occupazionali sono in aumento poiché i rischi di inflazione sono diminuiti.
L’inflazione si raffredderà entro la fine dell’anno e raggiungerà il 2% nel 2027.
Si prevede che gli Stati Uniti cresceranno tra il 2,5% e il 2,75% nel 2026.
Reazione del mercato
Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY) viene scambiato intorno a 98,90, in calo dello 0,24% rispetto alla giornata.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
