Musalem (St. Louis) della Fed ha affermato che l’economia statunitense probabilmente crescerà pari o superiore al potenziale nel 2026, aiutata dal sostegno fiscale e dall’impatto ritardato dei precedenti tagli dei tassi di interesse. Ha osservato che l’inflazione è più vicina al 3% che al 2%, ma si prevede che diminuirà nel corso dell’anno, sostenendo che la politica è ormai prossima alla neutralità e ben posizionata per rispondere in entrambe le direzioni mentre il mercato del lavoro continua a raffreddarsi in modo ordinato.
Mi aspetto che l’economia cresca pari o superiore al potenziale nel 2026.
L’inflazione è più vicina al 3% che al 2%, ma prevediamo che quest’anno diminuirà; Il mercato del lavoro si sta raffreddando in modo ordinato.
La politica è in grado di reagire in qualsiasi direzione.
Hanno sostenuto il taglio dei tassi di dicembre perché hanno visto un rischio leggermente più elevato per il mercato del lavoro, il che ha mitigato il rischio di un’accelerazione dell’inflazione.
Il tasso di inflazione attuale fa ritenere che quest’anno sarà più vicino al 2%.
La politica monetaria è attualmente quasi neutrale.
Non vi sono ragioni per un ulteriore allentamento della politica monetaria nel prossimo futuro.
L’emergere di rischi sul mercato del lavoro o un calo più rapido dell’inflazione potrebbero richiedere ulteriori tagli.
Il tasso di disoccupazione è attualmente attorno a livelli neutrali, con una crescita occupazionale che si aggira intorno al punto di pareggio tra 30.000 e 80.000 al mese.
I rapporti sulla disoccupazione, gli annunci di licenziamenti e altri parametri suggeriscono che il mercato del lavoro è resiliente.
Ci sono forti fattori favorevoli, compresi gli effetti fiscali e ritardati dei tagli dei tassi di interesse, per rilanciare la crescita.
Vediamo ancora il rischio che l’inflazione sia più persistente del previsto.
Si prevede che l’inflazione dei beni e degli immobili diminuirà nel corso dell’anno.
Una politica accomodante non è consigliabile in questo momento.
Ci auguriamo che gli Stati Uniti si trovino in un regime di maggiore produttività, ma è troppo presto per dirlo.
La Fed non dovrebbe “esternalizzare” le sue decisioni sui tassi di interesse a ipotesi sulla produttività.
Le aziende esprimono “cauto ottimismo” sulle prospettive economiche; I consumi sono “resilienti” e i mercati del lavoro sono “normalizzati”.
La Fed punta a riportare l’inflazione al 2%.
I candidati alla prossima presidenza della Fed sono tutti altamente qualificati.
La Fed opera in un regime di dibattito aperto e di prove; Ciò non cambierà nemmeno con una nuova sedia.
Considerata l’ampiezza delle opinioni dei 19 policy maker, non aspettatevi che la funzione di risposta della Fed cambi in modo significativo sotto la nuova presidenza.
Ci sono problemi più profondi riguardanti l’accessibilità e l’offerta immobiliare rispetto ai tassi ipotecari.
L’allentamento quantitativo riguarda l’eliminazione della durata; Gli acquisti su fattura sono attualmente a brevissimo termine.
La situazione attuale è lontana dalla dominanza fiscale o dai finanziamenti pubblici.
