Martedì l’oro (XAU/USD) è sceso in seguito alla pubblicazione dei dati sull’inflazione di dicembre negli Stati Uniti, che hanno confermato che i prezzi sono rimasti stabili, indicando che potrebbero essere in arrivo ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. La coppia XAU/USD è scambiata a 4.590 dollari, in ribasso dello 0,15%, dopo aver toccato brevemente il massimo record di 4.634 dollari all’inizio della giornata.
I prezzi dell’oro si stanno indebolendo poiché l’inflazione statunitense conferma la tendenza al raffreddamento, mentre i rischi geopolitici limitano il ribasso
Il biglietto verde continua ad affrontare difficoltà per i prezzi dei metalli preziosi, anche se l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di dicembre è stato ampiamente in linea con le previsioni. Secondo il Bureau of Labor Statistics (BLS), l’inflazione complessiva e quella core sembrano essersi stabilizzate, con entrambe le letture rimaste stabili rispetto al mese precedente.
Altri dati hanno mostrato un miglioramento del mercato del lavoro, mentre il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha assunto un tono da neutrale a aggressivo nel suo discorso precedente.
Di conseguenza, verso la fine dell’anno i mercati monetari avevano scontato un allentamento di 50 punti base Terminale del mercato principale. Tuttavia, gli sviluppi avvenuti nel fine settimana nell’incriminazione del presidente della Fed Jerome Powell da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, che ha rappresentato una minaccia per l’indipendenza della Fed, hanno diminuito le possibilità di un taglio dei tassi alla riunione di gennaio.
Geopolitica e altri dati statunitensi in vista
Le minacce all’indipendenza della Fed e le tensioni in Medio Oriente, che si aggiungono ai rischi geopolitici in corso, stanno fornendo vantaggi ai prezzi dei metalli preziosi.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato tariffe del 25% sui paesi che intrattengono rapporti commerciali con l’Iran, esercitando pressioni su Cina e Russia, due dei partner commerciali dell’Iran.
Il calendario economico statunitense prevede la pubblicazione dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) per ottobre e novembre, le vendite al dettaglio per novembre e i discorsi di numerosi funzionari della Fed.
Raccolta giornaliera dei market mover: l’oro crolla insieme ai rendimenti statunitensi
- La forza dell’oro è una delle ragioni principali del moderato declino dell’oro. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è salito dello 0,26% a 99,15. Al contrario, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in calo, guidati dal T-note a 10 anni, che è sceso di quasi due punti base al 4,167%.
- L’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti è rimasto invariato a dicembre rispetto a novembre, in linea con le stime dello 0,3% rispetto al mese precedente. Su base annua i prezzi sono aumentati del 2,7% come previsto e sono rimasti invariati rispetto al mese precedente.
- L’IPC core è aumentato dello 0,2% su base mensile, mancando le previsioni dello 0,3% ed in linea con il mese precedente. Nei 12 mesi fino a dicembre è rimasto invariato rispetto a novembre al 2,6%.
- La variazione media dell’occupazione ADP su 4 settimane è migliorata da 11.000 a 11.75.000.
- Le vendite di nuove case sono scese dello 0,1% su base mensile ad ottobre, scendendo a 737.000 dalle 738.000 di settembre. Il Dipartimento del Commercio ha affermato che le vendite sono aumentate del 18,7% su base annua nello stesso periodo, poiché i tassi ipotecari e il calo dei prezzi potrebbero sostenere il mercato immobiliare.
Analisi tecnica: i prezzi dell’oro sono in difficoltà a 4.600 dollari
Il trend rialzista generale dell’oro sembra essere in pausa poiché gli acquirenti non sono riusciti a liberarsi di 4.650 dollari, che avrebbero potuto mettere in gioco 4.700 dollari. Lo slancio rialzista sta svanendo, come mostrato dal Relative Strength Index (RSI), che si è leggermente appiattito vicino al territorio di ipercomprato ma non è riuscito a registrare un massimo più alto.
Affinché la tendenza al rialzo continui, l’oro deve superare la soglia dei 4.650 dollari. D’altra parte, se XAU scendesse al di sotto dei 4.550 dollari, ciò potrebbe incoraggiare i venditori a riportare i prezzi verso il minimo intraday di 4.500 dollari, con la soglia di 4.400 dollari che emerge come il prossimo obiettivo chiave al ribasso.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
