Le rinnovate tensioni geopolitiche e la crescente volatilità del petrolio hanno ricollegato la coppia EUR/NOK alle dinamiche del petrolio greggio, ponendo le basi per un potenziale rafforzamento della NOK con l’intensificarsi dei rischi di offerta, riferiscono gli analisti di Société Générale FX Olivier Korber e Kit Juckes.
I rischi geopolitici ravvivano la correlazione tra petrolio greggio e NOK
“Da settembre, la coppia EUR/NOK si è ricollegata alle dinamiche petrolifere. Le rinnovate tensioni geopolitiche in America e Iran hanno portato a una nuova volatilità nei mercati del petrolio greggio, e la ripresa da 60 dollari al barile sembra essere un punto di partenza piuttosto che un picco. Il nostro team dedicato alle materie prime sottolinea che una completa interruzione dell’offerta iraniana, anche per una settimana, potrebbe aumentare i prezzi del petrolio di almeno 15 dollari al barile. Un simile scenario rafforzerebbe significativamente la NOK.”
“L’inflazione di fondo a dicembre ha sorpreso positivamente al 3,1% rispetto al 3,0% previsto, rafforzando l’atteggiamento cauto della banca centrale. Anche se la crescita dovrebbe essere inferiore al trend, le continue pressioni sui prezzi limitano la possibilità di tagli aggressivi dei tassi. I mercati rimangono riluttanti a scontare più della metà dei tagli dei tassi nella prima metà dell’anno e l’inflazione persistente non suggerisce un atteggiamento accomodante da parte della Norges Bank. La cautela della banca centrale dovrebbe rafforzare la resilienza della corona norvegese sostenere.”
“La coppia NOK/SEK è stata scambiata vicino ai minimi pluriennali appena sopra 0,91, suggerendo un livello tecnico. Con il potenziale di ribasso probabilmente limitato in questo cross, la vulnerabilità complessiva della NOK sembra essere limitata.”
