L’oro (XAU/USD) estende le perdite per il secondo giorno consecutivo, scambiando venerdì a circa 4.590 dollari. I prezzi dei metalli preziosi, compreso l’oro, stanno diminuendo a causa del calo della domanda di beni rifugio mentre i rischi geopolitici in Iran si allentano temporaneamente.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha suggerito che potrebbe rinviare l’azione militare dopo che l’Iran ha promesso di non giustiziare i manifestanti. Il sentimento del mercato è stato ulteriormente alleviato dalle notizie secondo cui Israele e altri alleati del Medio Oriente stavano esortando gli Stati Uniti a trattenere un possibile attacco all’Iran.
L’oro, un asset non fruttifero, sta perdendo il suo prestigio poiché i dati iniziali sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti di giovedì hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve (Fed) manterrà i tassi di interesse invariati nei prossimi mesi. I futures sui fondi federali hanno spinto al ribasso le aspettative per il prossimo taglio dei tassi a giugno, riflettendo il miglioramento delle condizioni del mercato del lavoro e le preoccupazioni dei politici riguardo all’inflazione persistente.
L’oro rifugio sta perdendo valore mentre la propensione al rischio migliora dopo che il presidente Trump ha dichiarato di non avere intenzione di licenziare il presidente della Fed Jerome Powell nonostante il Dipartimento di Giustizia abbia minacciato di fare causa. Trump ha anche suggerito che potrebbe ritardare l’azione contro l’Iran portando avanti al contempo misure commerciali mirate a minerali critici e chip di intelligenza artificiale.
Daily Digest Market Movers: L’oro crolla mentre il dollaro americano potrebbe rafforzarsi a causa della cautela della Fed
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro USA rispetto alle sei principali valute, sta perdendo terreno dopo aver registrato lievi guadagni nella sessione precedente. Il DXY viene scambiato intorno a 99,30 al momento della stesura di questo articolo, limitando il movimento al ribasso dell’oro denominato in dollari.
- Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti (DOL) ha riferito giovedì che le richieste iniziali di disoccupazione sono inaspettatamente scese a 198.000 nella settimana terminata il 10 gennaio, al di sotto delle aspettative del mercato di 215.000 e al di sotto delle 207.000 riviste della settimana precedente. I dati hanno confermato che i licenziamenti restano limitati e che il mercato del lavoro rimane stabile nonostante un periodo prolungato di oneri finanziari elevati.
- Mercoledì l’US Census Bureau ha riferito che le vendite al dettaglio sono aumentate più del previsto a 735,9 miliardi di dollari a novembre, in crescita dello 0,6%, dopo essere scese dello 0,1% in ottobre e battendo le aspettative del mercato per un aumento dello 0,4%. Nel frattempo, l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) ha registrato un picco a novembre, con sia i parametri principali che quelli principali che hanno raggiunto il 3% su base annua (anno su anno).
- Gli analisti di Morgan Stanley hanno spostato le loro aspettative di taglio dei tassi da gennaio e aprile a giugno e settembre dopo il rapporto sull’occupazione di venerdì.
- Mercoledì, al Midwest Economic Forecast Forum ospitato online dalla Wisconsin Bankers Association, il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha dichiarato che l’economia complessiva sembra essere abbastanza resistente e che ha imposto meno tariffe del previsto. Kashkari ha aggiunto che l’inflazione è ancora troppo elevata ma si sta muovendo nella giusta direzione.
- Il Beige Book della Fed ha osservato che l’attività economica statunitense è aumentata “da leggermente a moderatamente” nella maggior parte del paese da metà novembre. “Ciò rappresenta un miglioramento rispetto agli ultimi tre cicli di rendicontazione, in cui la maggior parte dei distretti della Fed ha riportato pochi cambiamenti”.
- L’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, esclusi alimentari ed energia, è aumentato dello 0,2% a dicembre, al di sotto delle aspettative del mercato, mentre l’inflazione core annuale è rimasta al 2,6%, toccando il minimo di quattro anni. I dati hanno fornito un segnale più chiaro di allentamento dell’inflazione dopo che i dati precedenti erano stati distorti dagli effetti della chiusura. Nel frattempo, l’indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,3% su base mensile a dicembre 2025, in linea con le aspettative del mercato e ripetendo l’aumento di settembre. Si prevede che il tasso di inflazione annuo rimanga ad un aumento del 2,7%.
I prezzi dell’oro stanno diminuendo poiché il cuneo ascendente indica un indebolimento dello slancio rialzista
Venerdì l’oro (XAU/USD) viene scambiato a circa 4.590 dollari. L’analisi giornaliera dei grafici mostra che la coppia XAU/USD viene scambiata all’interno di un cuneo ascendente in via di sviluppo, indicando un indebolimento dello slancio rialzista e il rischio di un’inversione ribassista se i prezzi scendono al di sotto della linea di tendenza inferiore su un volume elevato.
La resistenza immediata appare al massimo record di 4.643 dollari raggiunto il 14 gennaio, seguito dal limite superiore del cuneo ascendente intorno a 4.660 dollari. Una rottura al di sopra di questa zona di resistenza di confluenza porterebbe la coppia XAU/USD al livello dei 4.700 dollari.
D’altro canto, il supporto iniziale si trova alla media mobile esponenziale (EMA) di nove giorni a 4.549$, seguita dal limite inferiore del cuneo ascendente a circa 4.520,00$. Ulteriori cali sotto il cuneo aprirebbero le porte alla coppia XAU/USD per spostarsi nella regione attorno all’EMA a 50 giorni, a 4.313$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
