Venerdì l’oro (XAU/USD) registra perdite superiori allo 0,70% mentre i trader prendono profitti poiché i dati negli Stati Uniti nelle ultime due settimane hanno dimostrato che il mercato del lavoro non è così debole del previsto. Pertanto, i trader stanno diventando scettici sul fatto che la Federal Reserve (Fed) possa effettuare due tagli dei tassi di interesse, il che si riflette nei mercati degli swap. La coppia XAU/USD viene scambiata a 4.580 dollari al momento in cui scrivo.
I prezzi dell’oro stanno crollando mentre i robusti dati statunitensi e l’attenuazione dei rischi geopolitici spingono i trader a limitare le scommesse aggressive di allentamento della Fed
Il sentiment del mercato è diventato negativo dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha scosso i mercati poiché non sembra disposto a nominare il direttore del Consiglio economico nazionale Kevin Hassett per la carica di presidente della Fed. “In realtà voglio lasciarti dove sei se vuoi sapere la verità”, ha detto Trump a Hassett durante un evento alla Casa Bianca.
Nei titoli dei giornali, il dollaro USA è salito mentre i prezzi dell’oro sono scesi a 4.560 dollari prima di tornare ai livelli di prezzo attuali. Polymarket ha riferito che Kevin Warsh è il favorito per diventare il prossimo presidente della Fed poiché le sue possibilità sono aumentate da circa il 40% al 60%.
Nel frattempo, i premi per il rischio geopolitico hanno continuato a indebolirsi quando sono emerse notizie secondo cui il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu aveva esortato Trump a trattenere un attacco all’Iran. Tuttavia, secondo AXIOS, Netanyahu, in un secondo appello, ha esortato Trump a rinviare l’azione militare per dare a Israele più tempo per prepararsi a una possibile ritorsione iraniana. Inoltre, i funzionari statunitensi hanno affermato che l’azione militare non sarebbe fuori discussione se Teheran avesse ripreso a uccidere i manifestanti.
Dal punto di vista dei dati, la produzione industriale statunitense è aumentata dello 0,4% a dicembre, battendo le stime di un calo dello 0,1%, ha affermato la Federal Reserve.
I funzionari della Fed hanno camminato lungo la linea, guidati dalla governatrice Michelle Bowman e dalla presidente della Fed di Boston Susan Collins. Vale la pena notare che i politici inizieranno il periodo di blocco sabato.
Prossimi dati USA la prossima settimana
Il programma statunitense include dati immobiliari, richieste iniziali di disoccupazione, la lettura finale del PIL per il terzo trimestre del 2025, gli indicatori di inflazione più popolari della Fed, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), i PMI flash e la fiducia dei consumatori.
Riepilogo dei market mover giornalieri: l’oro è pronto a registrare guadagni settimanali minimi con la ripresa del dollaro
- L’indice del dollaro americano (DXY), che replica la performance della valuta americana rispetto ad altre sei valute, è salito dello 0,03% a 99,38. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento dopo il titolo di Hassett, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni in aumento di quasi cinque punti base al 4,219%.
- I dati economici statunitensi hanno mostrato un quadro di inflazione contrastante: i prezzi al consumo si sono stabilizzati mentre i prezzi alla produzione sono aumentati. Su base annua, l’indice dei prezzi al consumo è rimasto al 2,7% a dicembre, praticamente invariato rispetto a novembre, mentre l’indice dei prezzi alla produzione è accelerato al 3% dal 2,8% del mese precedente, evidenziando le continue pressioni sui costi nel settore upstream.
- Anche il mercato del lavoro ha segnalato resilienza. Il rapporto sull’occupazione non agricola di venerdì scorso è stato solido, anche se le previsioni sono state inferiori alle aspettative, mentre il tasso di disoccupazione è sceso leggermente al 4,4%, al di sotto delle previsioni della Fed del 4,5%. In aggiunta a questa forza, le richieste iniziali di disoccupazione sono scese da 207.000 a 198.000, suggerendo che meno americani stanno facendo domanda per i sussidi di disoccupazione.
- Il governatore della Fed Michelle Bowman ha affermato che la banca centrale non dovrebbe interrompere il ciclo di allentamento e tagliare nuovamente i tassi di interesse dati i rischi del mercato del lavoro. La presidente della Fed di Boston Susan Collins ha elogiato l’indipendenza della banca centrale, aggiungendo: “Una banca centrale che, pur essendo responsabile, ha l’indipendenza necessaria per prendere decisioni difficili che potrebbero essere impopolari a breve termine”.
- In questo contesto, i trader hanno ridotto le possibilità di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve. Terminale del mercato principale I dati mostrano che verso la fine del 2026 sono attesi 43 punti base di allentamento.
Analisi tecnica: il prezzo dell’oro scende sotto i 4.600 dollari, con una prospettiva di 4.550 dollari
L’oro si sta consolidando sotto i 4.600 dollari dopo aver toccato il minimo di quattro giorni di 4.537 dollari, ma è riuscito a rompere il livello di 4.550 dollari. Il Relative Strength Index (RSI) mostra uno spostamento da uno slancio rialzista a uno neutrale, ma gli orsi sembrano guadagnare forza. Se l’RSI dovesse superare la linea neutrale, la coppia XAU/USD potrebbe sfidare il recente minimo ciclico di 4.407 dollari l’8 gennaio.
Al contrario, se il metallo prezioso dovesse superare i 4.600 dollari, gli acquirenti potrebbero continuare a sperare di sfidare il massimo storico (ATH) di 4.643 dollari prima di puntare a 4.700 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
