Il prezzo dell’oro (XAU/USD) sale a un nuovo massimo record vicino a 4.675 dollari durante la prima sessione asiatica di lunedì. Il metallo prezioso sta guadagnando slancio dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato che imporrà tariffe su otto nazioni europee che si sono opposte al suo piano di conquistare la Groenlandia.
Trump ha annunciato una tariffa del 10% sulle merci provenienti da paesi tra cui Danimarca, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi e Finlandia, nonché Regno Unito e Norvegia, a partire dal 1° febbraio fino a quando gli Stati Uniti non saranno autorizzati ad acquistare la Groenlandia. La mossa ha suscitato timori di ritorsioni da parte dell’Europa e ha rafforzato i tradizionali beni rifugio come l’oro.
Domenica gli ambasciatori dell’Unione Europea (UE) hanno ampiamente concordato di intensificare gli sforzi per dissuadere Trump dall’imporre tariffe agli alleati europei, preparandosi al contempo a ritorsioni se le tariffe venissero imposte.
D’altro canto, numerosi dati economici statunitensi, tra cui il miglioramento dei dati sul mercato del lavoro statunitense, hanno ridotto la probabilità implicita di imminenti tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense. I futures sui fondi federali hanno spinto le aspettative per il prossimo taglio dei tassi da gennaio e aprile a giugno e settembre.
L’idea che la Federal Reserve possa mantenere i tassi di interesse più alti più a lungo generalmente sostiene il dollaro statunitense (USD) e pesa sugli asset non fruttiferi come l’oro.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
