Lunedì l’oro (XAU/USD) si sta riprendendo, dopo essere sceso al minimo di quattro giorni venerdì ed essere salito di oltre l’1,50%, attestandosi vicino ai 4.700 dollari dopo aver toccato un nuovo massimo storico nel fine settimana a causa dell’incertezza geopolitica nel contesto dell’escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea. La coppia XAU/USD viene scambiata a 4.672 dollari al momento in cui scrivo.
I prezzi dell’oro sono in forte ripresa mentre le minacce tariffarie di Trump contro l’Europa pesano sul dollaro
Sabato scorso, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato dazi del 10% contro otto paesi europei a partire dal 1 febbraio nella disputa con la Groenlandia e ha detto che avrebbe aumentato ulteriormente le tariffe entro il 1 giugno.
Di conseguenza, il dollaro statunitense è crollato, mentre i beni rifugio come oro, argento e valute come lo yen giapponese e il franco svizzero sono aumentati notevolmente in caso di scambi deboli a causa della chiusura dei mercati statunitensi in occasione del Martin Luther King Jr. Day.
Nel frattempo, i membri del Parlamento europeo hanno annunciato che avrebbero congelato la ratifica dell’accordo commerciale firmato da Trump e dalla presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen l’estate scorsa.
Il biglietto verde sta riducendo parte dei guadagni della scorsa settimana, sostenuto da solidi dati economici statunitensi che hanno portato gli investitori a ridurre le possibilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) nella riunione del 27-28 gennaio. Di conseguenza, i trader avevano scontato un allentamento da parte della Fed di 45 punti base verso la fine del 2026 Terminale del mercato principale Dati.
Nel frattempo, Kevin Hassett, direttore del National Economic Council (NEC), ha ritirato il suo nome dalla corsa per diventare il nuovo presidente della Fed. La settimana scorsa, Trump ha detto di avere qualcuno in mente per questo lavoro.
Questa settimana, l’elenco economico degli Stati Uniti includerà i dati su alloggi e occupazione, la lettura finale del prodotto interno lordo (PIL) nel terzo trimestre del 2025, seguita dalla misura dell’inflazione preferita dalla Federal Reserve, l’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE).
Riepilogo giornaliero dei Market Movers: l’oro sale a causa dei rischi geopolitici
- L’indice del dollaro americano (DXY), che traccia la performance della valuta americana rispetto a sei valute, è sceso dello 0,36% a 99,02. Venerdì i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono aumentati di quasi sei punti base, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni salito al 4,227%.
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato l’imposizione di dazi del 10% contro otto paesi – Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Finlandia, Paesi Bassi e Regno Unito – che entreranno in vigore il 1° febbraio. Ha aggiunto che le tariffe saliranno al 25% dal 1° giugno, a meno che non venga raggiunto un accordo, collegando la mossa alle ambizioni degli Stati Uniti di annettere o acquistare la Groenlandia.
- L’Unione Europea (UE) e il Regno Unito sembrano pronti a reagire. Secondo quanto riferito, l’UE starebbe preparando controdazi su prodotti americani per un valore pari a 93 miliardi di euro e starebbe valutando anche la possibilità di limitare l’accesso delle aziende americane al mercato europeo.
- I funzionari della Federal Reserve hanno disposto il congelamento prima della riunione del 27-28 gennaio, ma il presidente della Fed Jerome Powell sarà comunque presente all’udienza di conferma del governatore Lisa Cook davanti alla Corte Suprema degli Stati Uniti.
- Polymarket ha riferito che il favorito per diventare il prossimo presidente della Fed è Kevin Warsh, poiché le sue probabilità sono aumentate da circa il 40% al 62% al momento della stesura di questo articolo.
Analisi tecnica: i prezzi dell’oro hanno raggiunto il livello record di quasi 4.700 dollari
Lunedì i prezzi dell’oro hanno raggiunto il livello record di 4.690 dollari e sono rimasti appena sotto i 4.700 dollari in un contesto di incertezza geopolitica, mantenendo la loro inclinazione rialzista.
Tuttavia, lo slancio ha iniziato a mostrare che lo slancio rialzista potrebbe svanire, con l’azione dei prezzi che ha raggiunto un massimo più alto mentre il recente picco del Relative Strength Index (RSI) è rimasto al di sotto del massimo più alto. Ciò suggerisce che si profila una divergenza negativa, ma i venditori devono spingere il prezzo spot XAU al di sotto del minimo del 16 gennaio di 4.536 dollari per invertire e sfidare la SMA (media mobile semplice) a 20 giorni a 4.484 dollari.
D’altra parte, se i prezzi dell’oro superassero i 4.700 dollari, i prossimi livelli di resistenza chiave sarebbero 4.750 e 4.800 dollari prima del traguardo dei 5.000 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
