L’EUR/GBP sale mentre l’euro guadagna grazie al miglioramento del sentiment, i dati del Regno Unito indicano tagli dei tassi da parte della BoE

Martedì, mentre scrivo, la coppia EUR/GBP viene scambiata intorno a 0,8720, in rialzo dello 0,60% nel corso della giornata, con l’euro (EUR) che ha sovraperformato la sterlina (GBP) a seguito di una serie di comunicati macroeconomici favorevoli dall’Eurozona.

Nell’Eurozona, il sondaggio ZEW pubblicato all’inizio della giornata mostra un significativo miglioramento del sentiment degli investitori. Le aspettative economiche in Germania sono aumentate da 45,8 di dicembre a 59,6 di gennaio, segnando il livello più alto in più di quattro anni e ben al di sopra delle aspettative di 50. Anche l’indice di valutazione della situazione attuale è migliorato, salendo a -72,7 da -81 del mese precedente, al di sopra delle previsioni di consenso di -75,5. A livello dell’Eurozona, l’indice del sentiment economico è salito da 33,7 di dicembre a 40,8 di gennaio, superando anche le aspettative di 35,2 e rafforzando l’ottimismo sulle prospettive di crescita della regione.

I dati pubblicati da Destatis forniscono ulteriore supporto alla moneta unica. L’indice dei prezzi alla produzione (PPI) tedesco è sceso dello 0,2% su base mensile a dicembre dopo essere rimasto piatto a novembre, un calo più marcato rispetto al -0,1% previsto. Su base annua, i prezzi alla produzione sono scesi del 2,5%, rispetto al precedente calo del 2,3%, confermando il continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche delle materie prime. Questo contesto alimenta l’idea che le pressioni sui prezzi si stiano costantemente normalizzando, rafforzando le aspettative di uno status quo più lungo presso la Banca Centrale Europea (BCE).

Nel Regno Unito (UK), gli ultimi dati sull’occupazione per i tre mesi terminati a novembre pesano sulla sterlina (GBP). Il tasso di disoccupazione è rimasto invariato al 5,1%, mentre si prevedeva un leggero calo al 5%. Tuttavia, l’economia ha aggiunto 82.000 posti di lavoro nel periodo, dopo averne precedentemente persi 17.000. Sul fronte salariale la crescita mostra segnali di moderazione. Gli utili medi esclusi i bonus sono aumentati del 4,5% su base annua, in linea con le aspettative ma leggermente al di sotto della cifra precedente del 4,6%. Gli utili medi compresi i bonus aumentano del 4,7%, leggermente al di sopra delle previsioni ma più lentamente rispetto alla pubblicazione precedente. Questi dati rafforzano le aspettative di un imminente allentamento monetario da parte della Banca d’Inghilterra (BoE).

Gli investitori stanno ora rivolgendo la loro attenzione ai dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) del Regno Unito per dicembre, in uscita mercoledì, per ulteriori informazioni sulle prospettive dei tassi di interesse. La settimana scorsa, il membro del Comitato di politica monetaria (MPC) Alan Taylor ha affermato che l’inflazione potrebbe tornare all’obiettivo del 2% della Banca d’Inghilterra entro la metà del 2026, aprendo la porta a una più rapida normalizzazione dei tassi di interesse. In questo contesto, il contrasto tra il miglioramento del sentiment nell’Eurozona e i segnali di rallentamento nel Regno Unito continua a sostenere il cambio EUR/GBP.