La recente debolezza della sterlina (GBP) riflette la continua sensibilità alla volatilità del mercato obbligazionario, anche se condizioni più calme potrebbero vedere il cambio EUR/GBP scendere sotto 0,870. – I dati sull’inflazione britannica di dicembre hanno fornito poche notizie alla Banca d’Inghilterra, con i servizi primari stabili al 4,0% e un leggero aumento complessivo guidato dai prezzi dei prodotti alimentari, osserva Francesco Pesole, analista FX presso ING.
È improbabile che i dati sull’inflazione nel Regno Unito cambino le prospettive della BoE
“La sottoperformance di ieri della sterlina, a nostro avviso, riflette principalmente i rischi inerenti all’importazione della volatilità obbligazionaria in una valuta che ha recentemente attraversato periodi di correlazione negativa con i rendimenti back-end a causa di preoccupazioni fiscali. Mercati più calmi questa mattina significano che il cambio EUR/GBP potrebbe affrontare una certa pressione al ribasso e tornare sotto 0,870.”
“Dal punto di vista dei dati, non c’era nulla nel rapporto sull’inflazione di dicembre del Regno Unito – pubblicato questa mattina – che potesse far pendere l’ago della bilancia per la riunione di febbraio della Banca d’Inghilterra. Il nostro economista britannico James Smith rileva che l’indicatore preferito dalla BoE per i ‘servizi primari’, che esclude le voci volatili e indicizzate, è stato al 4,0% per il terzo mese consecutivo.”
“Il fatto che l’inflazione complessiva sia accelerata leggermente più velocemente del consenso al 3,4% è stato in parte dovuto all’aumento dei prezzi dei prodotti alimentari al 4,5%. Il cibo è monitorato attentamente dai membri del MPC, anche se è ben al di sotto delle previsioni della BoE del 5,3%”.
