Giovedì la sterlina britannica (GBP) viene scambiata in rialzo rispetto allo yen giapponese (JPY), poiché lo yen rimane sotto una pressione più ampia a causa delle crescenti preoccupazioni sulla stabilità fiscale del Giappone mentre i mercati si preparano per la decisione sul tasso di interesse di venerdì da parte della Banca del Giappone (BoJ). Al momento in cui scriviamo, il tasso GBP/JPY è vicino a 213,00, vicino ai livelli visti l’ultima volta nel luglio 2008.
Oltre alla decisione di politica monetaria della BoJ, lo yen si trova ad affrontare anche un altro evento di rischio poiché il primo ministro Sanae Takaichi si prepara a sciogliere il Parlamento venerdì e a indire elezioni anticipate l’8 febbraio.
La mossa a sorpresa mira a sostenere i piani di stimolo e di taglio delle tasse, inclusa la sospensione di due anni recentemente annunciata dell’imposta sull’8% sui consumi alimentari, riaccendendo al contempo le preoccupazioni che l’aumento della spesa pubblica si aggiungerà al già elevato debito pubblico del Giappone.
Una politica fiscale più allentata potrebbe anche complicare il graduale percorso di rialzo dei tassi di interesse della BoJ, poiché l’aumento del debito pubblico e l’instabilità nel mercato dei titoli di Stato giapponesi (JGB) aumentano il rischio che tassi di interesse più elevati possano rapidamente aumentare i costi del servizio del debito, mentre la recente debolezza eccessiva dello yen aumenta le preoccupazioni sull’inflazione e rafforza la necessità di una normalizzazione della politica.
Tuttavia, i mercati si aspettano ampiamente che la BoJ lasci i tassi di interesse invariati venerdì e mantenga un tono cauto per mantenere la porta aperta a futuri rialzi dei tassi, evitando però segnali forti che potrebbero destabilizzare ulteriormente lo yen e i mercati obbligazionari.
In attesa della decisione politica, l’attenzione è focalizzata anche sui dati dell’indice dei prezzi al consumo giapponese (CPI).
Nel Regno Unito, gli ultimi dati sull’inflazione pubblicati mercoledì hanno mostrato che l’IPC primario è aumentato dello 0,4% su base mensile a dicembre, dopo essere sceso dello 0,2% a novembre. Su base annua l’inflazione ha accelerato dal 3,2% al 3,4%. I dati hanno smorzato le speranze di un taglio dei tassi da parte della Banca d’Inghilterra (BoE) a febbraio, anche se i mercati stanno ancora scontando un allentamento di circa 50 punti base nei prossimi 12 mesi.
Guardando al futuro, gli operatori attendono anche il rilascio dei dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito, nonché le osservazioni di venerdì della politica della Banca d’Inghilterra Megan Greene.
Indicatore economico
Indice nazionale dei prezzi al consumo (anno su anno)
Indice nazionale dei prezzi al consumo (CPI) del Giappone, pubblicato dal Ufficio Statistico Il mensile giapponese misura le fluttuazioni dei prezzi di beni e servizi acquistati dalle famiglie in tutto il paese. Il valore YoY confronta i prezzi del mese di riferimento con quelli dello stesso mese dell’anno precedente. Generalmente, un valore elevato è considerato rialzista per lo yen giapponese (JPY), mentre un valore basso è considerato ribassista.
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