La coppia USD/JPY si mantiene stabile dopo tre giorni di guadagni e viene scambiata intorno a 155,20 durante l’orario di negoziazione asiatico di lunedì. Il rialzo della coppia potrebbe essere limitato poiché lo yen giapponese (JPY) rimane calmo dopo le dichiarazioni riassuntive di gennaio della Banca del Giappone (BoJ).
La sintesi delle dichiarazioni della BoJ suggerisce che il rischio di restare indietro rispetto alla curva non è aumentato in modo significativo, anche se l’attuazione tempestiva della politica monetaria sta diventando sempre più importante. Con i tassi di interesse reali ancora fortemente negativi, i membri hanno convenuto che ulteriori rialzi dei tassi sarebbero appropriati se le prospettive di crescita e inflazione persistessero pur mantenendo un percorso di graduale inasprimento.
Il primo ministro giapponese Sanae Takaichi ha affermato durante il fine settimana che uno yen giapponese (JPY) debole potrebbe offrire opportunità significative per le industrie orientate all’esportazione e aiutare a isolare il settore automobilistico dall’impatto delle tariffe statunitensi.
La coppia potrebbe guadagnare ulteriore terreno man mano che il dollaro statunitense (USD) guadagna terreno in seguito alla nomina di Kevin Warsh da parte del presidente Donald Trump come prossimo presidente della Federal Reserve (Fed). I mercati hanno interpretato la nomina di Warsh come un segnale di un approccio più disciplinato e cauto all’allentamento monetario.
L’inflazione dal lato dei produttori negli Stati Uniti si è rafforzata, allontanandosi ulteriormente dall’obiettivo del 2% della Federal Reserve e rafforzando l’orientamento della politica monetaria della banca centrale. L’inflazione PPI statunitense rimane stabile al 3,0% su base annua a dicembre, invariata rispetto a novembre e superiore alle aspettative di un rallentamento al 2,7%. L’IPP core, esclusi alimentari ed energia, è accelerato al 3,3% dal 3,0% su base annua, sfidando le previsioni di un calo al 2,9% ed evidenziando la continua pressione sui prezzi nel settore upstream.
Il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha affermato che ulteriori tagli dei tassi non sono giustificati in questo momento, definendo sostanzialmente neutrale l’attuale range compreso tra 3,50% e 3,75%. Anche il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha invitato alla pazienza e ha sostenuto che la politica monetaria dovrebbe rimanere moderatamente restrittiva.
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
