Lunedì l’oro (XAU/USD) è sceso di oltre il 4% dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato la sua scelta di guidare la Federal Reserve (Fed), in sostituzione del presidente della Fed Jerome Powell. I dati economici negli Stati Uniti dipingono una prospettiva ottimistica mentre l’attività manifatturiera migliora. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.681 dollari.
Lo XAU/USD scende sotto i 4.700 dollari mentre i mercati rivalutano le prospettive più solide della Fed e il settore manifatturiero statunitense tocca i massimi pluriennali
Da venerdì scorso, i prezzi dell’oro sono scesi di oltre il 14%. Anche se la nomina di Kevin Warsh è stata vista come uno dei catalizzatori della crisi dei metalli preziosi. Secondo l’Institute for Supply Management (ISM), l’attività economica nel settore manifatturiero è quella che è migliorata maggiormente, raggiungendo livelli visti l’ultima volta nel 2022.
Sebbene i prezzi dell’oro si siano ripresi, la forza del dollaro statunitense e i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro statunitensi stanno mantenendo i prezzi XAU/USD al di sotto del livello di 5.000 dollari. Nonostante abbia toccato un minimo intraday di 4.402 dollari, il trend è rialzista poiché i venditori non sono riusciti a superare il massimo del 17 ottobre che è diventato supporto a 4.381 dollari.
La scorsa settimana, la Fed ha deciso di lasciare invariati i tassi di interesse, segnalando che sarebbero dipendenti dai dati e che le decisioni sarebbero state prese incontro per incontro.
Quali sono le prossime novità in calendario questa settimana?
Il calendario economico degli Stati Uniti comprende i discorsi dei funzionari della Federal Reserve, i dati sul mercato del lavoro, i PMI dei servizi S&P e ISM e la fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan. Il rapporto sui salari non agricoli di gennaio non sarà pubblicato a causa del parziale shutdown governativo, ha annunciato Barron’s.
Riepilogo dei fattori trainanti del mercato giornaliero: il calo dell’oro è gravato dal forte dollaro USA
- Il DXY, che misura la performance della valuta americana rispetto a sei valute, è salito dello 0,7-4% a 97,54, ponendo un vento contrario ai prezzi dell’oro.
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento, segno che gli speculatori vedono meno possibilità che Warsh possa tagliare i tassi di interesse “indiscriminatamente” per compiacere la Casa Bianca. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è salito di due punti base e mezzo al 4,263%.
- In termini di dati, l’indice ISM dei responsabili degli acquisti manifatturieri ha superato le previsioni di 48,5, in aumento di 52,6 a gennaio dal calo di 47,9 di dicembre. La sottocomponente Prezzi pagati è aumentata per il sedicesimo mese consecutivo, mentre l’indice sull’occupazione si è contratto ed è rimasto al di sotto del livello di espansione-contrazione di 50.
- L’S&P Global Manufacturing PMI di gennaio ha mostrato un’espansione del settore e la sua migliore lettura da maggio 2022. L’indice si è attestato a 52,4, in aumento rispetto a una lettura preliminare di 51,9.
- La settimana scorsa, il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha annunciato che l’inflazione complessiva alla produzione è aumentata del 3%, al di sopra delle stime. I dati core sono aumentati del 3,3% su base annua, il che giustificherebbe il mantenimento dei tassi di interesse invariati a meno che l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) non scenda nuovamente.
- Entro la fine dell’anno, i mercati monetari avevano scontato un allentamento di 48 punti base della politica monetaria da parte della Federal Reserve, come mostrano i dati. Terminale del mercato principale.
Prospettive tecniche: l’oro scende sotto i 4.700 dollari mentre i venditori si accumulano
L’oro è sceso al minimo intraday di 4.402 dollari prima di riprendersi da quel minimo, ma è ancora lontano dal raggiungere il prezzo di apertura della giornata di 4.792 dollari. Il momentum rimane ribassista, ma se i rialzisti manterranno la coppia XAU/USD sopra i 4.381$, il trend rialzista resterà intatto.
Se l’oro dovesse superare i 4.700$, gli acquirenti potrebbero testare la SMA (Simple Moving Average) a 20 giorni a 4.773$. Una violazione di quest’ultimo rivelerebbe l’attuale apertura giornaliera a 4.800 dollari. Al contrario, un calo sotto i 4.600 dollari esporrà i livelli di 4.550 e 4.500 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
