Martedì il dollaro australiano (AUD) è scambiato in rialzo rispetto al dollaro statunitense (USD), dopo che la Reserve Bank of Australia (RBA) ha annunciato un aumento dei tassi di interesse ampiamente atteso, rafforzando l’Aussie su tutta la linea.
L’AUD/USD viene scambiato intorno a 0,7011, appena al di sotto del suo massimo intraday di 0,7050 e in rialzo di circa lo 0,88% al momento della stesura di questo articolo.
La RBA ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base (bps) al 3,85% con voto unanime, segnando il suo primo rialzo dei tassi dal 2023 mentre i politici hanno risposto alle crescenti pressioni inflazionistiche.
Nella sua dichiarazione di politica monetaria, la banca centrale ha affermato: “Sebbene l’inflazione sia diminuita in modo significativo dal suo picco nel 2022, è aumentata in modo significativo nella seconda metà del 2025”, aggiungendo che il consiglio ritiene che parte del recente aumento dell’inflazione rifletta maggiori pressioni sulla capacità. Di conseguenza, i politici ritengono che l’inflazione probabilmente rimarrà al di sopra dell’obiettivo del 2-3% per qualche tempo.
La banca centrale ha inoltre osservato che, sebbene il recente aumento dell’inflazione rifletta in parte fattori temporanei, la domanda privata sta crescendo più rapidamente del previsto, le pressioni sulla capacità sono più elevate di quanto si pensasse in precedenza e le condizioni del mercato del lavoro rimangono leggermente tese.
Nel frattempo, il governatore Michele Bullock ha affermato che il consiglio non farà alcuna proiezione per il futuro e rimarrà fortemente concentrato sui dati futuri. Ha sottolineato che i politici non sanno ancora se questa mossa segna l’inizio di un ciclo di inasprimento.
Ha aggiunto che la banca “non può permettere che l’inflazione ci sfugga”, sottolineando che, sebbene l’economia sia in una buona posizione, rimane vincolata dal lato dell’offerta.
Secondo un rapporto del BHH, il mercato degli swap attualmente sconta una probabilità dell’80% circa di un ulteriore aumento dei tassi di 25 punti base a maggio e di un inasprimento complessivo di circa 60 punti base nei prossimi 12 mesi.
Guardando al futuro, la divergenza nella politica monetaria tra la RBA e la Federal Reserve (Fed) manterrà probabilmente il trend al rialzo il cambio AUD/USD, con i mercati che scontano tagli dei tassi della Fed di circa 50 punti base entro la fine dell’anno.
L’attenzione ora si rivolge ai dati sull’occupazione australiana e al Services Purchasing Managers’ Index (PMI), entrambi pubblicati mercoledì e che potrebbero rappresentare il prossimo catalizzatore a breve termine per l’Aussie.
Negli Stati Uniti, il rapporto sui salari non agricoli (NFP), originariamente previsto per venerdì, è stato ritardato a causa dello shutdown parziale del governo in corso, costringendo gli investitori a fare maggiore affidamento sugli indicatori del lavoro privato, compreso l’ADP Employment Change. Mercoledì il calendario economico statunitense includerà anche il PMI dei servizi.
Domande frequenti sulla RBA
La Reserve Bank of Australia (RBA) fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria per l’Australia. Le decisioni vengono prese dal Consiglio dei governatori in undici riunioni all’anno e in riunioni di emergenza ad hoc quando necessario. Il mandato principale della RBA è quello di mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa un tasso di inflazione del 2-3%, ma anche di “contribuire alla stabilità valutaria, alla piena occupazione, alla prosperità economica e al benessere del popolo australiano”. Lo strumento principale per raggiungere questo obiettivo è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati rafforzeranno il dollaro australiano (AUD) e viceversa. Altri strumenti della RBA includono l’allentamento e l’inasprimento quantitativo.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per le valute in quanto abbassa il valore del denaro in generale, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione moderatamente più elevata tende ora a portare le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che a sua volta attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta locale, nel caso dell’Australia il dollaro australiano.
I dati macroeconomici misurano la salute di un’economia e possono influenzare il valore della sua valuta. Gli investitori preferiscono investire il proprio capitale in economie sicure e in crescita piuttosto che in economie precarie e in contrazione. Maggiori afflussi di capitali aumentano la domanda aggregata e il valore della valuta nazionale. Indicatori classici come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono influenzare l’AUD. Un’economia forte potrebbe incoraggiare la Reserve Bank of Australia ad aumentare i tassi di interesse, il che sosterrebbe anche l’AUD.
L’allentamento quantitativo (QE) è uno strumento utilizzato in situazioni estreme quando una riduzione dei tassi di interesse non è sufficiente per ripristinare il flusso di credito nell’economia. Il QE è il processo attraverso il quale la Reserve Bank of Australia (RBA) stampa dollari australiani (AUD) per acquistare asset – solitamente titoli di stato o obbligazioni societarie – da istituzioni finanziarie, fornendo loro la liquidità tanto necessaria. Il QE di solito porta a un AUD più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è l’opposto del QE. Viene effettuato dopo l’allentamento quantitativo, quando è in corso una ripresa economica e l’inflazione comincia a salire. Mentre la Reserve Bank of Australia (RBA) acquista titoli di Stato e obbligazioni societarie dalle istituzioni finanziarie nella fase di QE per fornire loro liquidità, nella fase QT la RBA smette di acquistare ulteriori asset e non reinveste più il capitale dovuto nelle obbligazioni che già detiene. Sarebbe positivo (o rialzista) per il dollaro australiano.
