Lo stratega dei tassi di interesse della Commerzbank Hauke Siemßen osserva che i rendimenti dei titoli federali a 30 anni stanno testando il livello più alto degli ultimi 15 anni e lo slancio del mercato è in calo. L’analisi evidenzia una forte domanda per le recenti sindacazioni, in particolare per il portafoglio ordini di BTP, che è stato particolarmente robusto. Il rapporto suggerisce che il mercato è ben preparato per le prossime aste, indicando una prospettiva cauta ma positiva.
I rendimenti federali trentennali messi alla prova
“I rendimenti degli ETB sono tornati ai massimi, le curve si stanno irripidendo e i rendimenti dei titoli federali a 30 anni stanno testando il livello più alto degli ultimi 15 anni”.
“Tuttavia, il portafoglio ordini di BTP era molto forte a 157 miliardi di euro, suggerendo che esiste una domanda sufficiente da parte degli investitori a queste valutazioni”.
“Anche se le aste bisettimanali SPGB e OAT saranno ancora all’ordine del giorno domani, i mercati sono probabilmente ben preparati per loro e le scadenze si estendono solo a 23 anni”.
“Dato il contesto di carry positivo e la propensione al rischio favorevole, per ora suggeriamo di mantenere i BTP lunghi”.
“Potenziale per ulteriori azioni positive sul rating dopo che S&P ha dato al suo rating BBB+ un outlook positivo la scorsa settimana.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
