Gli analisti di TD Securities Prashant Newnaha e Alex Loo discutono dell’impatto delle imminenti elezioni generali giapponesi sulla politica fiscale e sul tasso di cambio USDJPY. Ritengono che una maggioranza assoluta per il Primo Ministro Takaichi potrebbe portare a rendimenti più elevati e a una curva più ripida, con aspettative di inflazione potenzialmente in aumento. È probabile che questo scenario spinga anche l’USD/JPY al rialzo.
Impatto delle elezioni su USDJPY e rendimenti
“Un risultato a maggioranza assoluta dovrebbe spingere i rendimenti più in alto e la curva dovrebbe inasprirsi. Nella misura in cui ciò spinge più in alto le aspettative di inflazione, anche l’USD/JPY dovrebbe muoversi più in alto.”
“Ci aspettiamo che gli acquirenti emergano con un supporto al rendimento poiché 1) è probabile che la BoJ intervenga per stabilizzare il segmento a lungo termine attraverso accordi di acquisto di obbligazioni e 2) diverse istituzioni giapponesi (ad esempio SMBC, Meiji Yasuda) hanno indicato che sarebbero acquirenti di JGB quest’anno”.
“Tutti gli occhi sono puntati sulle imminenti elezioni della Camera bassa dell’8 febbraio. Ci aspettiamo che il primo ministro Takaichi ottenga la maggioranza assoluta. Questo risultato dovrebbe incoraggiare la sua spinta verso la spesa pubblica e i mercati probabilmente spingeranno i rendimenti dei titoli di stato giapponesi più in alto, portando a una tendenza più ripida, in particolare per i titoli del Tesoro a 10 anni.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
