I prezzi dell’oro (XAU/USD) sono saliti fino a circa 5.005 dollari durante la prima sessione asiatica di giovedì. Il metallo prezioso è in ripresa dopo un periodo di intensa volatilità. I trader stanno valutando la prossima tornata di segnali economici statunitensi e la domanda complessiva di beni rifugio.
L’ascesa del metallo giallo è alimentata dalle richieste di un rifugio sicuro dopo che l’esercito americano ha abbattuto un drone iraniano che si è avvicinato “aggressivamente” alla portaerei USS Abraham Lincoln nel Mar Arabico, suscitando timori di un’escalation tra Stati Uniti e Iran. Funzionari iraniani e statunitensi hanno confermato mercoledì che i colloqui tra i loro paesi si terranno venerdì in Oman. I trader monitoreranno da vicino gli sviluppi riguardanti i negoziati.
Gli analisti si aspettano che la volatilità dei metalli preziosi continui dopo il calo dei prezzi. “Manterremo un ambiente con una volatilità più elevata rispetto al passato, ma non quello che abbiamo avuto negli ultimi giorni, a meno che non emerga un’altra bolla speculativa”, ha affermato Niklas Westermark, responsabile del commercio di materie prime EMEA presso BofA.
Tuttavia, un cambiamento nella leadership della Federal Reserve (Fed) potrebbe limitare il potenziale di rialzo dell’oro. I mercati si aspettavano una Fed più aggressiva e indipendente sotto Warsh. Dopo la pausa di gennaio della Fed e la nomina di Warsh, i trader hanno ridimensionato le loro aspettative per un taglio dei tassi da parte della Fed. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati finanziari attualmente scontano una probabilità di quasi il 46% di un taglio dei tassi alla riunione politica di giugno.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
