L’oro (XAU/USD) sta vendendo pesantemente dopo essere sceso sopra i 5.100 dollari durante la notte, crollando a livelli inferiori a 4.800 dollari durante la sessione asiatica di giovedì. Il dollaro statunitense (USD) sta raggiungendo il massimo di due settimane e sembra basarsi sulla recente buona ripresa dal minimo di quattro anni, che a sua volta sta esercitando una certa pressione al ribasso sulla merce. Inoltre, l’associazione sostenuta dallo Stato ha segnalato un calo del consumo di oro in Cina nel 2025, aggiungendosi al forte calo intraday.
Sul fronte geopolitico, l’Iran e gli Stati Uniti hanno concordato di tenere colloqui in Oman venerdì, allentando le preoccupazioni su un confronto militare più ampio e minando ulteriormente l’oro rifugio. Nel frattempo, il debole rapporto ADP statunitense di mercoledì ha evidenziato la debolezza del mercato del lavoro e ha rafforzato la necessità di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed). Ciò potrebbe dissuadere i tori dell’USD dal fare scommesse aggressive e agire come un vento favorevole per l’implacabile metallo giallo, spingendo gli orsi aggressivi alla cautela.
Daily Digest Fattori determinanti del mercato: gli orsi dell’oro sembrano non impegnarsi poiché le scommesse allentate della Fed e i rischi geopolitici compensano il rialzo dell’USD
- Il consumo di oro in Cina è sceso del 3,57% a 950.096 tonnellate nel 2025, ha dichiarato giovedì l’associazione sostenuta dallo Stato. La produzione di oro da materie prime nazionali è aumentata dell’1,09% su base annua raggiungendo 381.339 tonnellate, ha aggiunto l’associazione.
- La nomina di Kevin Warsh da parte del presidente Donald Trump a prossimo presidente della Federal Reserve ha alimentato le speculazioni secondo cui la banca centrale sarà meno accomodante del previsto. Ciò aiuta il dollaro USA a guadagnare uno slancio positivo.
- Tuttavia, Trump ha affermato che avrebbe rifiutato Kevin Warsh come suo candidato alla presidenza della Fed se avesse espresso il desiderio di aumentare i tassi di interesse e che non c’erano molti dubbi sul fatto che la Federal Reserve avrebbe tagliato i tassi di interesse.
- Inoltre, i trader stanno ancora scontando la possibilità che la Fed taglierà i costi di finanziamento altre due volte quest’anno. Le previsioni sono state ulteriormente confermate dalla deludente pubblicazione dei dati sull’occupazione nel settore privato statunitense avvenuta mercoledì.
- Infatti, l’Automatic Computing Research Institute (ADP) ha riferito che i datori di lavoro privati hanno aggiunto 22.000 posti di lavoro a gennaio, in calo rispetto alle stime di consenso riviste al ribasso del mese precedente di 37.000 e 48.000, rispettivamente.
- Separatamente, l’indice ISM Services Purchasing Managers’ degli Stati Uniti è rimasto stabile a 53,8 a gennaio, indicando un’ulteriore robusta espansione nel settore, dando una leggera spinta al dollaro e mettendo pressione sui prezzi dell’oro durante la sessione asiatica di giovedì.
- Nel frattempo, Iran e Stati Uniti continuano a non essere d’accordo sulla richiesta dell’Iran che i negoziati riguardino l’arsenale missilistico di Teheran e sull’insistenza dell’Iran nel discutere solo il suo programma nucleare. Ciò potrebbe fornire ulteriore vantaggio per il porto sicuro.
- In una nota recente gli analisti di UBS hanno valutato l’oro come una copertura interessante e hanno suggerito che il mercato rialzista non è ancora finito. Hanno previsto che il prezzo potrebbe salire a 6.200 dollari l’oncia (oz) entro la metà del 2026, con un aumento di quasi il 25% rispetto ai livelli attuali.
- Gli operatori attendono ora con ansia il rapporto economico statunitense di giovedì, che include il rilascio dei dati ritardati sulle aperture di lavoro JOLTS e i consueti dati iniziali settimanali sulle richieste di sussidio di disoccupazione. Ciò, insieme ai commenti della Fed, potrebbe influenzare il dollaro e la coppia XAU/USD.
L’oro deve risalire sopra i 5.000 dollari per spostare la propensione a breve termine a favore dei trader rialzisti
Il mancato raggiungimento dei 5.100 dollari nella notte e il successivo calo suggeriscono un ulteriore deprezzamento a breve termine dell’oro. La linea della media mobile convergenza divergenza (MACD) è sopra la linea del segnale e sopra lo zero, mentre un istogramma positivo in contrazione suggerisce che lo slancio si sta raffreddando. Il Relative Strength Index (RSI) è a 46, neutrale e al di sotto della sua linea mediana.
Tuttavia, la media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sale a 4.677,91 dollari, con i prezzi dell’oro che rimangono al di sopra e mantengono una tendenza al rialzo. Misurato dal massimo di 5.597,45$ al minimo di 4.390,81$, il livello di ritracciamento del 50% a 4.994,13$ funge da resistenza iniziale e un breakout potrebbe prendere di mira il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a 5.136,51$. Una chiusura al di sopra dell’ostacolo menzionato rafforzerebbe il tono rialzista e aprirebbe la strada a un’ulteriore ripresa.
La trazione a breve termine è contrastante poiché l’orientamento positivo del MACD svanisce e l’RSI rimane al di sotto di 50, mantenendo l’azione dei prezzi al di sotto della vicina resistenza. Il mancato superamento dei 4.994,13$ vedrebbe il range rimanere intatto, mentre eventuali cali verrebbero attutiti dalla SMA a 200 periodi in aumento intorno ai 4.677,91$.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
