La coppia USD/JPY guadagna slancio durante la prima sessione asiatica di venerdì, toccando il massimo di due settimane vicino a 157,00. Lo yen giapponese (JPY) rimane sotto pressione di vendita rispetto al dollaro statunitense (USD) in vista delle elezioni generali anticipate di domenica in Giappone. La lettura preliminare del rapporto sull’indice della fiducia dei consumatori del Michigan per febbraio sarà pubblicata più tardi venerdì.
I mercati si aspettano che una vittoria del Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi porti ad un’espansione degli stimoli fiscali e prosegua la debolezza dello JPY. Takaichi ha affermato che intende iniziare ad attuare una sospensione di due anni dell’imposta di consumo dell’8% su alimenti e bevande nell’anno fiscale 2026, a partire da aprile. Ciò solleva preoccupazioni circa le prospettive fiscali del Giappone, tra i timori di una spesa alimentata dal debito.
Tuttavia, il rialzo per la coppia potrebbe essere limitato poiché i dati sull’occupazione negli Stati Uniti sono risultati più deboli del previsto. Il numero di offerte di lavoro negli Stati Uniti è inaspettatamente sceso a dicembre al livello più basso dal 2020 e i licenziamenti sono aumentati. A gennaio le aziende hanno registrato i maggiori tagli di posti di lavoro dalla Grande Recessione del 2009, mentre le richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono aumentate più del previsto la scorsa settimana. Una chiusura parziale del governo ha ritardato i dati di gennaio sui salari non agricoli (NFP) all’11 febbraio, originariamente previsti per venerdì.
Il governatore della Federal Reserve Lisa Cook ha dichiarato lunedì di essere più preoccupata per lo stallo dei progressi sull’inflazione che per l’indebolimento del mercato del lavoro. I suoi commenti hanno segnalato che non sosterrà un altro taglio dei tassi finché le pressioni sui prezzi legate alle tariffe non si allenteranno.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
