L’oro (XAU/USD) supera la soglia psicologica dei 5.000 dollari durante la sessione asiatica di lunedì in risposta ai dati del fine settimana che mostrano che la Banca popolare cinese (PBOC) ha esteso la sua ondata di acquisti di gennaio per la 15esima volta. Inoltre, le aspettative accomodanti della Federal Reserve statunitense (Fed) e le preoccupazioni sull’indipendenza della banca centrale stanno trascinando il dollaro statunitense (USD) al ribasso per il secondo giorno consecutivo, fornendo ulteriore spinta al metallo giallo a basso rendimento. Nonostante una combinazione di fattori di supporto, la merce rimane al di sotto del massimo della scorsa settimana.
I segnali di allentamento delle tensioni in Medio Oriente stanno aumentando l’appetito degli investitori per gli asset più rischiosi, come si riflette nel sentiment generalmente positivo nei mercati azionari. Questo, a sua volta, è visto come un vento contrario per l’oro rifugio. Sembra inoltre che i trader abbiano evitato di piazzare scommesse direzionali aggressive, preferendo attendere i principali rilasci macroeconomici statunitensi di questa settimana: il rapporto ritardato sui salari non agricoli (NFP) di mercoledì e gli ultimi dati sull’inflazione al consumo di venerdì. I dati cruciali forniranno indizi sul percorso di taglio dei tassi da parte della Fed, che guiderà l’USD e la coppia XAU/USD.
Daily Digest Fattori trainanti del mercato: l’oro beneficia dei continui acquisti da parte della banca centrale, delle scommesse sul taglio del tasso della Fed e dell’indebolimento del dollaro
- I dati della Banca popolare cinese (PBOC) hanno mostrato sabato che la banca centrale ha continuato i suoi acquisti di oro per il quindicesimo mese consecutivo a gennaio, indicando una domanda stabile in un contesto di preoccupazioni fiscali nelle principali economie. Le riserve auree della Cina sono aumentate di 40.000 once troy a 74,19 milioni il mese scorso, e il valore delle riserve è salito a 369,58 miliardi di dollari.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader attualmente si aspettano che la Federal Reserve tagli i costi di finanziamento almeno diverse volte nel 2026. Le previsioni sono state rafforzate dai dati statunitensi della scorsa settimana, che hanno evidenziato segnali di debolezza nel mercato del lavoro e hanno rafforzato la necessità di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve.
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato sabato che potrebbe citare in giudizio il neoeletto presidente della Fed, Kevin Warsh, se non taglierà i tassi di interesse. Giovedì il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha rifiutato di escludere la possibilità di un’indagine penale contro Kevin Warsh se alla fine si rifiutasse di tagliare i tassi di interesse, sollevando preoccupazioni sull’indipendenza della banca centrale.
- Inoltre, la tendenza generale alla dedollarizzazione sta spingendo il dollaro USA al ribasso per il secondo giorno consecutivo, lontano dal massimo di due settimane di giovedì scorso. Ciò a sua volta porta ad alcuni flussi successivi verso l’oro non produttivo all’inizio di una nuova settimana. Tuttavia, l’umore positivo sui mercati azionari globali ha un impatto negativo sulla materia prima.
- Nonostante le divergenze sull’agenda, i colloqui indiretti tra Stati Uniti e Iran sul futuro del programma nucleare iraniano si sono conclusi venerdì con un ampio accordo per mantenere il percorso diplomatico. Ciò aiuta a dissipare le preoccupazioni su uno scontro militare in Medio Oriente e aumenta la propensione degli investitori per gli asset più rischiosi, limitando il potenziale di rialzo del metallo prezioso, un bene rifugio.
- I rialzisti dello XAU/USD appaiono cauti anche in vista della pubblicazione ritardata dei dati mensili sull’occupazione negli Stati Uniti attentamente seguiti, popolarmente noti come Nonfarm Payrolls (NFP), mercoledì. Inoltre, i dati sull’inflazione al consumo statunitense di venerdì giocheranno un ruolo chiave nell’influenzare le dinamiche dei prezzi dell’USD e fornire nuovo slancio alla coppia XAU/USD.
L’oro deve trovare accettazione al di sopra della SMA a 200 ore per consentire un ulteriore movimento di apprezzamento
Il metallo prezioso sta flirtando con la resistenza chiave della media mobile semplice (SMA) a 200 ore, e la forza sostenuta al di sopra di essa è vista come un nuovo fattore scatenante per i trader rialzisti. La linea della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) rimane sopra la linea del segnale e sopra lo zero mentre l’istogramma positivo si sta restringendo, indicando lo slancio rialzista in dissolvenza.
Il Relative Strength Index (RSI) è a 64 (rialzista) senza raggiungere il livello di ipercomprato. La SMA a 200 ore è in calo, mantenendo il tono intraday offerto e agendo come resistenza immediata. Una chiusura prolungata al di sopra della SMA a 200 periodi migliorerebbe le prospettive a breve termine, mentre un rifiuto manterrebbe il controllo dei venditori.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
