Gli analisti della Société Générale riferiscono che diversi funzionari della BCE hanno assunto un atteggiamento più accomodante, sottolineando i rischi al ribasso per l’inflazione e la possibile disinflazione dovuti all’aumento delle importazioni cinesi. Altri avvertono che un forte apprezzamento dell’euro potrebbe innescare una reazione politica. Tuttavia, la banca ritiene che sia ancora difficile riaprire il dibattito su ulteriori tagli dei tassi poiché i tassi di interesse sono vicini al livello neutrale stimato.
I funzionari sottolineano i rischi al ribasso per l’inflazione
“La comunicazione da parte dei membri della Bce è diventata più moderata dopo la riunione di giovedì scorso”.
“Diversi funzionari hanno avvertito che i rischi al ribasso per l’inflazione stanno diventando sempre più evidenti e potrebbero riaprire la porta a ulteriori tagli dei tassi”.
“Rehn ha sottolineato un “rischio reale di un’inflazione inferiore alle attese”, mentre Villeroy ha sottolineato che i rischi al ribasso sono “probabilmente maggiori”, evidenziando l’aumento dei volumi delle importazioni cinesi come una potenziale fonte di ulteriore disinflazione”.
“Kazak ha assunto un tono cauto, avvertendo che un forte e rapido rafforzamento dell’euro potrebbe innescare una reazione da parte della Bce”.
“Nel complesso, l’asticella è alta per riaccendere il dibattito sui tagli dei tassi, poiché il tasso di riferimento è appropriato al 2%, nel mezzo di un territorio neutrale”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
