I prezzi dell’oro (XAU/USD) rimangono in offerta durante la sessione nordamericana di lunedì, dopo le notizie secondo cui le autorità cinesi avrebbero raccomandato agli istituti di ridurre l’esposizione ai titoli del Tesoro statunitensi o di ridurre le loro posizioni a causa della maggiore volatilità. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 5,074 dollari, in rialzo del 2,16%.
Lo XAU/USD sale sulla scia delle notizie di una ridotta esposizione ai titoli di stato cinesi
Il sentiment del mercato è contrastante poiché il biglietto verde estende le perdite e fa salire i prezzi dei metalli preziosi, che dovrebbero essere denominati in dollari USA. Anche i rendimenti dei titoli del Tesoro USA, che sono inversamente correlati ai rendimenti, rimangono invariati dopo aver abbinato i guadagni passati.
L’acquisto fisico del metallo non cedevole è un altro fattore che spinge al rialzo i prezzi dell’oro poiché la Banca popolare cinese (PBoC) ha aumentato le sue riserve auree per il quindicesimo annoGi mese di gennaio. Il commercio di svalutazione continua mentre sempre più banche centrali spostano le loro riserve in dollari su altri asset.
Ulteriori ragioni rialziste, come le aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed), potrebbero pesare sul dollaro. Il rapporto di gennaio sulle buste paga non agricole e la revisione dei dati sull’occupazione di questa settimana sarebbero fondamentali per definire il percorso dei tassi
Un rapporto positivo sull’occupazione potrebbe innescare un forte calo dei prezzi dell’oro poiché i mercati scontano una Fed meno accomodante. D’altro canto, la coppia XAU/USD potrebbe accelerare il suo trend rialzista, ma i trader dovrebbero fare i conti con i dati dell’indice dei prezzi al consumo statunitensi (CPI) di venerdì.
Movimenti giornalieri del mercato: la debolezza del dollaro USA aumenta l’attrazione dell’oro come rifugio sicuro
- L’indice del dollaro USA, che misura la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è sceso dello 0,76% a 96,94. Al contrario, i rendimenti stabili dei titoli del Tesoro USA limitano l’aumento dei prezzi dell’oro. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è invariato al 4,208%.
- L’indagine sulle aspettative dei consumatori della Fed di New York ha mostrato che le aspettative di inflazione a un anno sono scese al 3,1% dal 3,4% di gennaio. Per i periodi di tre e cinque anni è rimasto invariato al 3%.
- Dall’indagine è emerso che le aspettative di credito sono diminuite rispetto a dicembre, mentre sono migliorate le opinioni sul mercato del lavoro.
- L’attenzione è focalizzata sui funzionari della Fed che seguono i fili. I governatori della Fed Christopher Waller e Stephen Miran molto probabilmente rimarranno accomodanti. Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic, che andrà in pensione quest’anno, manterrà la sua posizione aggressiva poiché ha affermato che l’inflazione rimane troppo alta ed è più vicina alla soglia del 3%.
- Di conseguenza, verso la fine dell’anno i mercati monetari avevano scontato un allentamento di quasi 57 punti base Primo mercato Dati del terminale.
Prospettive tecniche: l’oro continua a consolidarsi, ma i rialzisti incombono
I prezzi dell’oro sono da neutrali a rialzisti e i rialzisti non riescono a superare il massimo del 4 febbraio a 5.100 dollari. Tuttavia, va detto che i prezzi dell’oro hanno raggiunto un minimo più alto negli ultimi sei giorni, indicando che i prezzi sembrano essere in equilibrio e l’oro si consoliderà nella fascia 4.800-5.100 dollari.
Se il limite superiore dell’intervallo viene superato, la resistenza successiva si trova a 5.200 dollari, seguita dal massimo del 30 gennaio a 5.451 dollari e dal massimo record a 5.600 dollari. D’altro canto, una rottura sotto i 4.800 dollari rivelerebbe il minimo del 2 febbraio di 4.402 dollari prima del massimo del ciclo del 17 ottobre di 4.381 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
