Martedì la coppia EUR/USD è rimbalzata dai minimi intraday precedenti, dopo aver trascorso gran parte della giornata in un range ristretto poiché le vendite al dettaglio statunitensi più deboli del previsto hanno pesato sul dollaro statunitense (USD) e hanno fornito un leggero supporto per l’euro (EUR). Al momento in cui scrivo, la coppia viene scambiata intorno a 1,1922, mantenendosi vicino al massimo di oltre una settimana raggiunto lunedì.
Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono rimaste stabili a dicembre, al di sotto delle aspettative del mercato per un aumento dello 0,4% e rallentando significativamente rispetto all’aumento dello 0,6% di novembre. Su base annua, la crescita delle vendite al dettaglio è scesa al 2,4% dal 3,3% precedente.
Ancora più importante per la crescita e il monitoraggio del PIL, il gruppo di controllo delle vendite al dettaglio, che è incluso direttamente nei calcoli del PIL, è sceso dello 0,1% a dicembre, invertendo l’aumento dello 0,2% di novembre. Anche le vendite al dettaglio non automobilistiche sono state deboli, in aumento dello 0,0% su base mensile, al di sotto dello 0,3% previsto e in calo rispetto allo 0,4% di novembre.
Passando al mercato del lavoro, la variazione media dell’occupazione ADP su quattro settimane è salita a 6,5 mila da 5,0 mila (rivisto da 7,75 mila). L’indice del costo del lavoro nel quarto trimestre è aumentato dello 0,7%, leggermente al di sotto delle aspettative del mercato dello 0,8% e dell’aumento dello 0,8% registrato nel trimestre precedente.
In risposta, il biglietto verde ha continuato il suo calo per il terzo giorno consecutivo, con l’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il dollaro USA rispetto a un paniere di sei principali valute, scambiato vicino al minimo di oltre una settimana di circa 96,66.
Nel frattempo, l’euro sta ricevendo ulteriore sostegno dai commenti del vicepresidente della Banca centrale europea (BCE), Luis de Guindos, che ha affermato che i tassi di interesse attuali rimangono adeguati e che i politici devono mantenere una mente aperta sulle decisioni future.
Guindos ha inoltre osservato che il recente apprezzamento dell’euro “non è stato drammatico” e che l’andamento dell’inflazione è stato ampiamente in linea con le previsioni della BCE.
L’attenzione ora si rivolge ai principali dati economici statunitensi rilasciati nel corso di questa settimana, con i dati sull’occupazione non agricola (NFP) mercoledì e l’indice dei prezzi al consumo (CPI) venerdì. I dati saranno cruciali nel modellare le aspettative sui tempi e il ritmo delle prossime misure di allentamento della Federal Reserve (Fed), poiché i mercati stanno attualmente scontando tagli dei tassi di interesse di circa 50 punti base (bps).
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è al di sopra dell’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli se i dati economici sono deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
