Il team strategico globale di TD Securities prevede che i salariati non agricoli degli Stati Uniti registreranno un modesto aumento di 45.000 posti di lavoro a gennaio, al di sotto del consenso di 70.000, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,4%. Vedono rischi restrittivi se il tasso di interesse scende al 4,3%. Le recenti deboli vendite al dettaglio hanno portato il PIL del quarto trimestre al 2,6% su base annualizzata.
Buste paga, rendimenti e segnali di consumo
“Mercoledì l’attenzione principale sarà sulle buste paga, dove prevediamo un totale di 45.000 e il tasso UE rimarrà invariato al 4,4%. Ci aspettiamo che la curva si appiattisca man mano che i mercati danno maggiore peso all’UE. L’asta decennale si svolgerà nel pomeriggio.”
“Ci aspettiamo che i guadagni sull’occupazione di gennaio dimostrino che i guadagni di posti di lavoro rimangono modesti a 45.000 (consenso: 70.000), in linea con le tendenze recenti. I dati sull’occupazione privata hanno probabilmente registrato un aumento di 40.000, supportato da incrementi enormi nel settore sanitario ed edilizio. Ci aspettiamo un modesto aumento di 5.000 nei dati sull’occupazione nel settore pubblico.”
“Il tasso UE probabilmente ha avuto un andamento laterale al 4,4%, riflettendo la stabilizzazione del mercato del lavoro che ha portato a una pausa nei tagli del FOMC a gennaio. C’è ulteriore incertezza nei numeri di gennaio a causa dell’aggiustamento demografico BLS, che prevediamo sarà negativo.”
“Dato il recente calo delle richieste in corso, riteniamo che i rischi siano sostanzialmente restrittivi e riteniamo che un calo al 4,3% sia più probabile di un aumento al 4,5%”.
“Le vendite al dettaglio hanno sorpreso con un calo a dicembre, stagnante rispetto alle aspettative di un’espansione ancora stabile dello 0,4% m/m (TD: -0,2%). Il motivo principale del trend al ribasso è stato il gruppo di controllo, che inaspettatamente si è contratto dello 0,1% (TD: +0,1%, contro: +0,4%). L’aumento originale dello 0,4% del gruppo di controllo a novembre è stato rivisto al ribasso allo 0,2% m/m.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
