Mercoledì l’oro (XAU/USD) è in leggero rialzo poiché l’indebolimento del dollaro statunitense (USD) sostiene i prezzi. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 5.103 dollari, in rialzo di circa l’1,45% nel corso della giornata, con l’attenzione focalizzata sul ritardo del rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti.
Il rapporto sull’occupazione di gennaio, originariamente previsto per venerdì scorso, è stato ritardato a causa del parziale shutdown del governo negli Stati Uniti e ora è previsto che venga pubblicato alle 13:30. GMT. Gli economisti prevedono che i salari non agricoli (NFP) aumenteranno di 70.000 a gennaio, rispetto ai 50.000 di dicembre. Si prevede che i salari orari medi aumenteranno dello 0,3% su base mensile e del 3,6% su base annua, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere invariato al 4,4%.
I dati potrebbero fornire un nuovo slancio direzionale per l’oro, poiché qualsiasi sorpresa negativa nel mercato del lavoro o nei dati sugli utili rafforzerebbe le aspettative che la Federal Reserve (Fed) potrebbe tagliare nuovamente i tassi di interesse prima piuttosto che dopo. Ciò probabilmente peserebbe ulteriormente sul dollaro e fornirebbe supporto al metallo non cedevole.
Al contrario, un rapporto sull’occupazione più forte del previsto potrebbe esercitare una certa pressione al ribasso a breve termine sui prezzi dell’oro allentando le aspettative di imminenti tagli dei tassi della Fed e fornendo una spinta temporanea al biglietto verde.
Tuttavia, è probabile che il ribasso rimanga limitato poiché fattori macroeconomici più ampi, inclusi i rischi geopolitici ed economici in corso e la forte domanda delle banche centrali, continuano a sostenere le prospettive generali del metallo.
Market Movers: il dollaro USA scivola mentre le aspettative di taglio dei tassi aumentano davanti a NFP e CPI
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ribadito la sua richiesta di tassi di interesse più bassi in un’intervista a Fox Business martedì, affermando che gli Stati Uniti dovrebbero avere “i tassi di interesse più bassi del mondo”. Ha nuovamente criticato Jerome Powell, definendolo “così cattivo” e dicendo che i tassi di interesse dovrebbero essere tagliati di circa due punti percentuali.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scivolato a un nuovo minimo settimanale vicino a 96,50, vicino al livello più basso dal 30 gennaio.
- Sul fronte della politica monetaria, i mercati si aspettano attualmente circa due tagli dei tassi di interesse da parte della Fed quest’anno, aspettative rafforzate dai recenti dati economici deboli. Le vendite al dettaglio sono rimaste stabili allo 0,0% su base mensile a dicembre, al di sotto delle aspettative di un aumento dello 0,4%. Nel frattempo, il sondaggio JOLTS della scorsa settimana ha mostrato che i posti di lavoro vacanti sono scesi a 6,542 milioni, il livello più debole dal 2020.
- Secondo il FedWatch Tool del CME, i mercati vedono una probabilità del 49% che il primo taglio dei tassi da parte della Fed avvenga a giugno. Tuttavia, un dato NFP più debole del previsto mercoledì, seguito da dati deboli sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) venerdì, potrebbe aumentare le possibilità di un taglio ad aprile, attualmente al 36%.
- Inoltre, lunedì sono stati al centro dell’attenzione i commenti dei funzionari della Fed. Il presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha affermato che i politici “potrebbero restare in attesa per un bel po’” e ha sottolineato che è importante che l’inflazione ritorni al 2% prima di modificare nuovamente i tassi di interesse. Nel frattempo, la presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, ha affermato che sarà necessario “un altro rallentamento significativo” nel mercato del lavoro affinché ulteriori tagli dei tassi siano adeguati.
Analisi tecnica: XAU/USD rimane supportato sopra i 5.000 dollari
Da un punto di vista tecnico, la coppia XAU/USD mantiene un orientamento leggermente rialzista, con gli acquirenti che guadagnano gradualmente terreno dopo aver difeso con successo il livello psicologico di 5.000 dollari.
Sul grafico a 4 ore, il prezzo si aggira appena sotto la banda di Bollinger superiore a 5.117,43$ e una rottura prolungata sopra questo livello probabilmente estenderebbe l’attuale rialzo.
Il Relative Strength Index (RSI) è in aumento a 61 e rimane in territorio rialzista, indicando uno slancio in miglioramento. D’altro canto, il supporto iniziale è rappresentato dalla media mobile semplice (SMA) a 20 periodi, che segna anche la banda di Bollinger centrale a circa 5.019,75$.
Le Bande di Bollinger si stanno restringendo, segnalando un calo della volatilità e una fase rialzista. La forza del trend rimane debole, con l’ADX a 10,56, suggerendo che un movimento direzionale sostenuto richiederebbe probabilmente un nuovo catalizzatore, con il rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti al centro della scena.
Il mancato superamento della fascia superiore potrebbe comportare un pullback verso la zona di supporto compresa tra 5.019,75$ e 4.922,06$. Al contrario, una rottura decisiva verso l’alto probabilmente incoraggerebbe l’espansione della banda e indicherebbe il percorso a breve termine più in alto.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
