Gli economisti della Standard Chartered Hunter Chan, Shuang Ding e Carol Liao sottolineano che il deficit fiscale complessivo della Cina ha raggiunto l’8,1% del PIL nel 2025, al di sotto dell’obiettivo ma comunque espansivo. Si aspettano un ampio deficit pari all’8,5% del Pil nel 2026, in parte finanziato dai fondi inutilizzati per il 2025, con un sostegno fiscale mirato ai principali progetti del piano quinquennale e ai consumi.
Aiuti al bilancio implementati in modo insufficiente per il periodo 2025-2026
“La Cina è rimasta al di sotto del suo deficit fiscale per un altro anno nel 2025, con la spesa inferiore all’obiettivo di più delle entrate”.
“Il bilancio generale (che copre il bilancio pubblico generale e il bilancio statale) ha registrato un disavanzo pari all’8,1% del PIL, ovvero 0,9 punti percentuali al di sotto dell’obiettivo approvato, sebbene superiore al 7,2% nel 2024, fornendo uno stimolo fiscale positivo che ha sostenuto la crescita lo scorso anno”.
“Ci aspettiamo che i politici riducano leggermente il rapporto deficit ufficiale del 2026 (sulla base della definizione ufficiale) al 3,8% del PIL a marzo dal 4,0% nel 2025, principalmente a causa di un probabile obiettivo di crescita più basso”.
“I fondi inutilizzati del 2025 potrebbero essere utilizzati per finanziare il divario entrate-spese, che probabilmente sarà maggiore del deficit ufficiale”.
“Prevediamo un deficit fiscale generale pari all’8,5% del PIL nel 2026, leggermente superiore al deficit generale effettivo nel 2025, suggerendo che vi è spazio per un’espansione fiscale a sostegno della crescita se il bilancio sarà pienamente attuato”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
