Michael Pfister di Commerzbank si aspetta che l’inflazione core svizzera rimanga invariata a gennaio, in linea con il consenso di Bloomberg, poiché il tasso core si muove lateralmente da mesi. Tuttavia, sottolinea i rischi al rialzo per il tasso di interesse principale derivanti da un aumento di circa 10 dollari del prezzo del petrolio, che potrebbe aumentare rapidamente i costi di trasporto e fornire un certo sollievo alla Banca nazionale svizzera.
Rischio al rialzo legato al petrolio per l’indice svizzero dei prezzi al consumo
“Domani riceveremo i dati sull’inflazione di gennaio dalla Svizzera, e il consenso di Bloomberg è per valori invariati rispetto a dicembre.”
“Siamo d’accordo con l’opinione prevalente sul tasso di interesse core: a gennaio non è successo molto che potesse dare al tasso di interesse core una nuova direzione, anche se comunque ha avuto una tendenza laterale per molti mesi”.
«Intravediamo però il rischio di una sorpresa positiva nel tasso di riferimento: a gennaio il prezzo del petrolio è salito di circa 10 dollari, e l’aumento del prezzo del petrolio si ripercuote di solito rapidamente sui prezzi dei trasporti svizzeri – una componente che attualmente fornisce un contributo significativamente negativo al tasso di riferimento».
“Naturalmente, i prezzi dei trasporti rappresentano solo una parte del tasso di inflazione e questo effetto potrebbe essere compensato da altre componenti”.
«Tuttavia presumiamo che i rischi per i numeri di domani siano in aumento, il che sarebbe sicuramente un sollievo per la Banca nazionale svizzera».
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
