Giovedì il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è sceso di 555 punti, o dell’1,1%, mentre la rotazione in corso dai titoli tecnologici si è accelerata fino a sfociare in un ampio sell-off del mercato. L’S&P 500 è crollato dell’1,2%, mentre il Nasdaq Composite ha riportato perdite con un calo dell’1,7%, trascinato al ribasso dai forti cali dei titoli tecnologici a mega capitalizzazione dei Magnifici Sette. Gli investitori hanno continuato a spostare capitali verso aree più cicliche del mercato, con Walmart (WMT) in rialzo del 3% e Boeing (BA) in rialzo del 2%, mentre i titoli legati al software e all’intelligenza artificiale hanno sopportato il peso maggiore delle vendite.
La rotazione tecnologica si espande man mano che diminuisce il sentiment sull’intelligenza artificiale
Giovedì il sell-off tecnologico si è intensificato, con Apple (AAPL) e Amazon (AMZN) che hanno perso circa il 3% ciascuna durante la sessione. La debolezza si è estesa oltre le mega cap: i titoli software hanno registrato un’altra serie di pesanti perdite mentre Wall Street continua a rivalutare la traiettoria di crescita del settore in mezzo alle interruzioni legate all’intelligenza artificiale. I timori che gli strumenti di intelligenza artificiale possano abbassare i prezzi, automatizzare i flussi di lavoro e ridurre le barriere all’ingresso per nuovi concorrenti hanno destabilizzato un gruppo un tempo apprezzato per le entrate prevedibili degli abbonamenti. AppLovin (APP) è crollato di oltre il 4% nonostante abbia riportato risultati del quarto trimestre che hanno superato le aspettative sia in termini di ricavi che di profitti, dimostrando quanto sia diventato fragile il sentiment su tutto ciò che riguarda l’intelligenza artificiale. Nelle prime sei settimane del 2026 il titolo ha perso circa un terzo del suo valore.
Cisco inciampa su prospettive di margini deboli
Cisco Systems Inc. (CSCO) è scesa di circa il 7% nelle prime contrattazioni dopo che gli utili del secondo trimestre hanno deluso in termini di margini lordi. Il colosso del networking ha registrato un fatturato di 15,35 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato (EPS) di 1,04 dollari, entrambi leggermente al di sopra delle aspettative, ma il suo margine lordo non GAAP del 67,5% era inferiore alla stima del 68,1%. Il management ha citato l’aumento dei costi dei chip di memoria legati all’espansione dei data center AI come uno dei principali ostacoli. La società ha aumentato le previsioni sui ricavi per l’intero anno a 61,7 miliardi di dollari da 61,2 miliardi di dollari, ma non ha comunque raggiunto l’obiettivo di 62,1 miliardi di dollari. McDonald’s Corporation (MCD) ha registrato un leggero calo nonostante un profitto superiore alla media nel quarto trimestre, con un utile per azione rettificato di 3,12 dollari e un fatturato di 7,01 miliardi di dollari. Le vendite comparabili negli Stati Uniti sono aumentate del 6,8%, il ritmo più forte in più di due anni, ma il titolo non è riuscito a guadagnare terreno nella sessione di avversione al rischio.
I dati sugli alloggi arrivano con il botto
Le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono diminuite dell’8,4% a gennaio rispetto al mese precedente ad un tasso annuo destagionalizzato di 3,91 milioni di unità, ha riferito giovedì la National Association of Realtors (NAR). Il calo è stato il più grande calo mensile in quasi quattro anni ed è stato ben al di sotto della stima di consenso di 4,15 milioni. Le vendite sono diminuite in tutte e quattro le regioni, con il Sud e l’Ovest che hanno registrato i cali più marcati. Il capo economista della NAR, Lawrence Yun, ha indicato il rigido clima invernale come possibile fattore, ma ha osservato che i dati sottostanti erano difficili da leggere date le condizioni insolite. Il prezzo medio delle case esistenti è aumentato dello 0,9% su base annua raggiungendo i 396.800 dollari, segnando il 31° mese consecutivo di aumenti annuali dei prezzi. Separatamente, le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti per la settimana terminata il 7 febbraio sono state 227.000, al di sopra delle 222.000 consenso ma al di sotto delle 232.000 riviste della settimana precedente. Le richieste correnti salgono a 1,862 milioni.
Le scommesse sul taglio del tasso scompaiono prima del CPI
I dati di giovedì hanno fatto seguito al rapporto NFP (Nonfarm Payrolls) di mercoledì, più forte del previsto, che mostrava 130.000 posti di lavoro aggiunti, rispetto alle aspettative di soli 55.000. I dati sull’occupazione migliori del previsto hanno spinto al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro e hanno indotto i trader a ridimensionare le loro aspettative per i tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed). La Fed ha mantenuto i tassi stabili al 3,50-3,75% nella riunione di gennaio e, secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno ora scontando circa due tagli dei tassi nel 2026, con il primo taglio previsto non prima di giugno. Tutti gli occhi sono ora puntati sul rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di venerdì di gennaio, dove gli economisti prevedono che l’inflazione complessiva scenderà al 2,5% su base annua. Un rapporto economico più positivo del previsto potrebbe indebolire ulteriormente le aspettative di taglio dei tassi di interesse e aggiungere pressione a un mercato azionario già traballante.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
