Lloyd Chan, analista valutario senior presso MUFG, prevede che il trend USD/MYR continuerà a scendere e punta a 3,7000 entro la fine del 2026 man mano che si sviluppa un ciclo di apprezzamento del ringgit più duraturo. Questa valutazione è supportata dalla ripresa degli investimenti della Malesia guidata dal settore ICT, dalla stabilità macroeconomica e dalla politica BNM neutrale con afflussi costanti di obbligazioni estere. Il supporto esterno proveniente da materie prime più solide, la domanda di prodotti elettronici e la resilienza del CNY sono evidenziati insieme a chiari scenari di rischio al ribasso.
Outlook in Ringgit supportato dai fondamentali
“Prevediamo che l’USD/MYR tenderà ulteriormente al ribasso verso 3,7000 entro la fine del 2026, sostenuto da un ciclo di apprezzamento del ringgit più duraturo guidato dai fondamentali strutturali”.
“L’economia della Malesia continua a sperimentare una ripresa degli investimenti guidata dall’ICT, con le approvazioni totali degli investimenti nei settori manifatturiero e dei servizi in aumento del 14,7% su base annua nei primi nove mesi dell’anno fiscale 25. In particolare, l’ICT è emersa come il maggiore contribuente agli investimenti approvati, supportato da una forte partecipazione straniera, con le approvazioni degli investimenti in ICT in aumento di circa il 32% su base annua nello stesso periodo.”
“Anche la stabilità macroeconomica deprime i premi di rischio. L’inflazione rimane ben contenuta nonostante la razionalizzazione dei sussidi per i carburanti di 95 RON e gli adeguamenti delle imposte sulle vendite e sui servizi, consentendo alla BNM di mantenere la stabilità politica. La disciplina fiscale tiene a bada i rischi sovrani e rafforza la fiducia degli investitori nei mercati finanziari locali.”
“Ci aspettiamo che la BNM mantenga una posizione politica neutrale e mantenga il tasso ufficiale al 2,75% fino al 2026, mentre un ulteriore allentamento da parte della Fed dovrebbe ridurre ulteriormente i differenziali di tasso di interesse. Ciò aumenterà l’attrattiva relativa del rendimento della Malesia e ha già aiutato gli afflussi netti di obbligazioni estere ad aumentare costantemente dal 2024”.
“I rischi al ribasso per le nostre prospettive in ringgit includono un forte rallentamento della crescita globale, un calo significativo dei prezzi delle materie prime o una flessione del ciclo globale dell’elettronica”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
