Stephan Miran, membro del Consiglio dei governatori della Federal Reserve (Fed), ha dichiarato venerdì che la politica monetaria è stata passivamente inasprita, aggiungendo che la banca centrale può permettersi tassi di interesse più bassi.
Citazioni importanti
La Federal Reserve è uno dei maggiori rischi per la crescita.
La politica monetaria è stata passivamente inasprita.
Non comprendiamo quanto sia restrittiva la politica monetaria.
Nonostante tutte le distorsioni, l’inflazione è molto vicina al valore obiettivo.
C’è una certa calma nel mercato del lavoro; C’è spazio per il sostegno della politica monetaria.
Possiamo permetterci di avere tassi di interesse più bassi.
Non penso che abbiamo un problema di inflazione, i prezzi sono sostanzialmente stabili.
Non sono preoccupato per l’inflazione a meno che non veda un grande rimbalzo nel mercato degli affitti.
È logico continuare a cercare di sostenere il mercato del lavoro attraverso una politica monetaria più accomodante.
Quando l’offerta aumenta per soddisfare la domanda, è possibile ottenere una crescita elevata senza inflazione.
Il tasso di disoccupazione naturale dovrebbe essere del 4%.
Non abbiamo riscontrato alcun impatto significativo dei dazi sull’inflazione.
Le prospettive finanziarie statunitensi stanno migliorando e la crescita economica statunitense è superiore alla media, rafforzando lo status di riserva del dollaro statunitense.
Reazione del mercato
Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY) viene scambiato intorno a 97,00, in rialzo dello 0,10% nel corso della giornata.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
