Lloyd Chan, analista valutario senior presso MUFG, sottolinea che mentre il dollaro USA è rimasto stabile nonostante il rafforzamento dei salari non agricoli negli Stati Uniti, non ha avuto un rialzo sostenuto poiché i mercati si interrogano sulla misura in cui i tassi di interesse statunitensi possono essere rivisti in una direzione più restrittiva. Sottolinea che l’IPC statunitense di gennaio è ora il catalizzatore chiave e che qualsiasi sorpresa positiva è necessaria per stimolare una nuova revisione dei prezzi aggressiva e guadagni del dollaro.
La sorpresa dell’indice dei prezzi al consumo era necessaria per far salire il dollaro
“I numeri migliori del previsto sui libri paga del settore non agricolo negli Stati Uniti hanno contribuito a dissipare alcune preoccupazioni del mercato a breve termine riguardo ad un forte deterioramento del mercato del lavoro, ma i dati hanno fatto ben poco per spostare in modo significativo la narrativa macro più ampia. Il dollaro USA è rimasto stabile dopo il rapporto sui libri paga del settore non agricolo, ma non è riuscito a generare uno slancio sostenuto al rialzo, riflettendo lo scetticismo del mercato sulla misura in cui i tassi di interesse statunitensi possono essere rivisti in una direzione più aggressiva.”
“L’attenzione ora si sposta interamente sulla pubblicazione dell’IPC statunitense più tardi, che probabilmente sarà il prossimo catalizzatore chiave per i tassi di interesse e i mercati valutari. Il nostro stratega statunitense prevede che l’IPC core di gennaio aumenterà dello 0,25% m/me 2,6% m/a, con effetti base che guidano un aumento significativo delle pressioni da inizio anno. Il consenso di Bloomberg, in confronto, è per il 2,5% m/a sia per l’IPC complessivo che per quello core.”
“Dal punto di vista del mercato, l’IPC dovrebbe probabilmente superare le aspettative del mercato per innescare un’altra rivalutazione aggressiva del percorso dei tassi di interesse della Fed. Al contrario, un risultato sostanzialmente in linea con il consenso o più debole dovrebbe consentire ai mercati di mantenere le aspettative per circa due tagli dei tassi della Fed quest’anno, contenendo così il potenziale di rialzo del dollaro”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
