Venerdì l’oro (XAU/USD) è salito in quanto i deboli dati sull’IPC statunitense hanno alimentato le aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed). Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 5.000 dollari e si sta riprendendo dopo essere scivolata al minimo settimanale di quasi 4.880 dollari il giorno precedente.
L’IPC statunitense mette a fuoco la tempistica del taglio del tasso di interesse da parte della Fed
L’aumento della volatilità nel settore dei metalli preziosi sta impedendo ai rialzisti di assumere posizioni long aggressive dopo che i prezzi dell’oro hanno recentemente registrato una correzione dai massimi record intorno ai 5.600 dollari. Giovedì l’oro è sceso di circa il 3,5%, mentre l’argento (XAG/USD) è crollato di quasi l’11,5% poiché ampi deflussi hanno colpito gli asset rischiosi oltre alle azioni e alle criptovalute.
A gennaio l’inflazione statunitense è stata più debole del previsto. L’IPC principale è aumentato dello 0,2% su base mensile, al di sotto delle aspettative del mercato e in rallentamento rispetto all’aumento dello 0,3% di dicembre. Su base annua, l’indice dei prezzi al consumo è rallentato dal 2,7% al 2,4%, inferiore alle previsioni del 2,5%.
L’indice dei prezzi al consumo, esclusi alimentari ed energia, è aumentato dello 0,3% su base mensile, in linea con le aspettative e al di sopra dello 0,2% dello scorso anno, mentre il tasso di riferimento annuale è leggermente sceso al 2,5% dal 2,6%, in linea con le previsioni di mercato.
In risposta ai dati, il dollaro USA (USD) ha ceduto i guadagni precedenti e i rendimenti dei titoli del Tesoro USA hanno continuato a scendere mentre i trader scontavano un allentamento di oltre 50 punti base (bps) quest’anno, fornendo ulteriore supporto al metallo non cedevole.
Allo stesso tempo, il contesto macroeconomico complessivo rimane favorevole, poiché le tensioni geopolitiche in corso e i continui acquisti da parte delle banche centrali sostengono la domanda.
Analisi tecnica: XAU/USD si consolida intorno ai 5.000 dollari
La coppia XAU/USD rimane in fase di consolidamento sul grafico giornaliero dopo un forte calo rispetto ai massimi storici. I prezzi si stanno muovendo al di sopra della media mobile semplice a 20 giorni (SMA), che coincide anche con la banda di Bollinger media a 4.969,20$.
Le bande di Bollinger continuano ad allargarsi, con la banda superiore a 5.350,76$ e la banda inferiore a 4.587,64$, indicando una maggiore volatilità man mano che il prezzo si sposta verso la linea mediana. Il Relative Strength Index (RSI) è neutrale a 53,92, segnalando uno slancio equilibrato.
L’incapacità di sostenere guadagni sopra la SMA a 20 giorni manterrebbe la pressione ribassista, con un supporto iniziale intorno ai 4.800$ seguito dalla banda di Bollinger inferiore a 4.588$.
D’altro canto, i rialzisti avrebbero bisogno di un netto superamento dell’area 5.000-5.100 dollari per rilanciare lo slancio rialzista.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
