I prezzi dell’oro (XAU/USD) hanno registrato un’inversione di tendenza venerdì, attenuando alcune delle perdite di giovedì. È aumentato di quasi il 2% dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicato un rapporto sull’inflazione più debole del previsto, aumentando le speculazioni su un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed). Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata al di sopra della soglia dei 5.000 dollari.
Lo XAU/USD è in rialzo di quasi il 2% dopo che i dati più freddi sull’inflazione statunitense hanno alimentato rinnovate aspettative di un taglio dei tassi a giugno
Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha riferito che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) era inferiore alle stime del 2,5% a gennaio ed era del 2,4% su base annua, rispetto al 2,7% di dicembre. Il dato è inizialmente una buona notizia per l’economia, ma il cosiddetto CPI core rimane stabile al 2,5% su base annua, anch’esso in linea con le previsioni e inferiore alla lettura precedente del 2,6%.
Inizialmente, il prezzo del metallo prezioso si è spostato verso i 5.000 dollari prima di cambiare rotta, ma gli acquirenti sono emersi e hanno comprato il calo a circa 4.950 dollari prima che il metallo giallo salisse verso il suo massimo giornaliero.
Tuttavia, i dati economici generali statunitensi pubblicati durante la settimana si sono rivelati solidi. Uno straordinario rapporto sui salari non agricoli che ha rivelato la creazione di oltre 130.000 posti di lavoro a gennaio e il calo del tasso di disoccupazione al 4,3% ha allentato la pressione sulla Federal Reserve sul mercato del lavoro.
La domanda sorge spontanea: la Fed taglierà i tassi di interesse? Di solito sono ansiosi di ottenere maggiori dati che confermino la ripresa del processo di disinflazione. Dopo un picco del 3% a settembre dello scorso anno, gli ultimi tre valori sono del 2,7% a novembre e dicembre dello scorso anno e del 2,4% a gennaio. Ciò pone le basi, ma l’attuale posizione della maggior parte dei funzionari della Federal Reserve, guidata da Jerome Powell, suggerisce che rimarranno in sospeso fino a quando Kevin Warsh non succederà a Powell a maggio.
I mercati monetari hanno aumentato le probabilità di un taglio dei tassi a giugno, con la probabilità che la Fed tagli i tassi di 25 punti base al 55%, ha affermato. Terminale del mercato principale Dati.
I rendimenti statunitensi più bassi stanno spingendo al rialzo i prezzi dell’oro
Nel frattempo, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA hanno continuato a scendere per tutta la settimana, sostenendo la crescita dei lingotti. Il titolo del Tesoro statunitense a 10 anni è sceso di quasi tre punti base e mezzo nel corso della giornata, in ribasso di 14 punti base nella settimana, al 4,06%.
Secondo l’indice del dollaro statunitense (DXY), il dollaro USA chiuderà la settimana con una perdita dello 0,85%. Il DXY, che misura il valore del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è sceso dello 0,07% a 96,84.
L’attenzione si sposta sui verbali del FOMC, sui discorsi della Fed e sui dati del PCE
La prossima settimana, i documenti economici statunitensi saranno impegnati con la pubblicazione degli ordini di beni durevoli, dei dati sull’edilizia abitativa, dei discorsi dei funzionari della Fed e della pubblicazione dei verbali del Federal Open Market Committee (FOMC). Mentre la settimana volge al termine, i trader terranno d’occhio le richieste iniziali di disoccupazione, la seconda stima del PIL per l’ultimo trimestre del 2025 e il rilascio dell’indicatore di inflazione più popolare della Fed, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE).
Previsione del prezzo XAU/USD: l’oro supera i $ 5.000 e raggiunge il livello di resistenza chiave a $ 5.100
L’orientamento rialzista dell’oro rimane intatto, con i rialzisti che hanno riconquistato la media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) a 4.971 dollari, esacerbando un rally oltre i 5.000 dollari. Lo slancio rappresentato dal Relative Strength Index (RSI) mostra che gli acquirenti stanno guadagnando slancio.
Tuttavia, XAU/USD deve superare i 5.100$. Fatto ciò, la prossima resistenza chiave si trova a 5.200 dollari, seguita dal massimo del 30 gennaio a 5.451 dollari e prima del massimo record a 5.600 dollari. D’altra parte, se l’oro fatica a rimanere sopra i 5.000 dollari, aprirà la porta a prezzi più bassi.
Il primo supporto chiave sarebbe l’EMA a 20 giorni davanti ai 4.900$. Una volta superato, il livello minimo sarà pari a 4.800$, prima che l’EMA a 50 giorni a 4.618$ rappresenti la prossima zona di domanda.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
