Lunedì il dollaro australiano (AUD) è rimasto poco cambiato rispetto al dollaro statunitense (USD), poiché il rafforzamento del biglietto verde mantiene l’Aussie sulla difensiva. Al momento in cui scriviamo, l’AUD/USD si aggira intorno a 0,7072, in ripresa dal massimo triennale di 0,7147 raggiunto alla fine della scorsa settimana.
Le condizioni di trading rimangono deboli all’inizio della settimana, riducendo ulteriormente la volatilità. Mentre i mercati statunitensi sono chiusi per il Presidents’ Day e diversi mercati asiatici celebrano le vacanze del Capodanno lunare.
Il biglietto verde sta mostrando i primi segnali di stabilizzazione dopo la recente debolezza mentre gli investitori rivalutano i tempi dei tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve dopo i dati sull’occupazione e sull’inflazione della scorsa settimana.
L’indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,2% su base mensile a gennaio, rallentando dallo 0,3% di dicembre. Su base annua l’inflazione è scesa dal 2,7% al 2,4%. Allo stesso tempo, il tasso di disoccupazione è leggermente sceso dal 4,4% al 4,3%.
Per quanto riguarda il mercato del lavoro, le buste paga del settore non agricolo sono aumentate di 130.000 unità a gennaio, in ripresa rispetto all’incremento rivisto di 48.000 unità di dicembre e ben al di sopra delle aspettative del mercato. Allo stesso tempo, il tasso di disoccupazione è leggermente sceso dal 4,4% al 4,3%.
Nel complesso, le condizioni stabili del mercato del lavoro hanno smorzato le aspettative di un allentamento a breve termine, mentre l’inflazione contenuta mantiene la Fed sulla buona strada per un taglio graduale dei tassi mentre le pressioni sui prezzi si avvicinano all’obiettivo del 2%.
Dopo la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo, i trader hanno leggermente aumentato le loro scommesse sull’allentamento della politica monetaria entro la fine dell’anno, con i futures sui tassi di interesse che scontano tagli dei tassi di oltre 50 punti base (bps) per il resto del 2026. Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli investitori attualmente si aspettano che il primo taglio dei tassi avvenga a giugno.
L’attenzione ora si rivolge a un’enorme serie di dati economici statunitensi attesi entro questa settimana. Mercoledì gli investitori esamineranno i verbali dell’ultima riunione della Fed per trovare nuovi indizi sulle prospettive della politica monetaria. Venerdì, i mercati valuteranno il rapporto sull’inflazione delle spese per consumi personali (PCE) e la misura anticipata del prodotto interno lordo (PIL) del quarto trimestre.
In Australia, gli operatori stanno ora aspettando il verbale della riunione della Reserve Bank of Australia (RBA), prevista per martedì, per ulteriori dettagli sull’ultima decisione della banca centrale. La RBA ha iniziato il 2026 con una mossa aggressiva, aumentando il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base dal 3,60% al 3,85% in risposta alle continue pressioni inflazionistiche.
Il governatore Michele Bullock ha ribadito che il consiglio non farà previsioni per il futuro e continuerà a concentrarsi fortemente sui dati in arrivo. Guardando al futuro, il rapporto sull’occupazione di giovedì sarà cruciale nel modellare le aspettative a breve termine poiché i mercati scontano sempre più il rischio di un altro rialzo dei tassi già a maggio.
Domande frequenti sul dollaro australiano
Uno dei fattori più importanti per il dollaro australiano (AUD) è il livello dei tassi di interesse stabiliti dalla Reserve Bank of Australia (RBA). Poiché l’Australia è un paese ricco di risorse, un altro fattore importante è il prezzo della sua più grande esportazione, il minerale di ferro. La salute dell’economia cinese, il suo principale partner commerciale, è un fattore determinante, così come lo sono l’inflazione australiana, il suo tasso di crescita e la sua bilancia commerciale. Anche il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio (avversione al rischio) – è un fattore, con una propensione al rischio positiva per l’AUD.
La Reserve Bank of Australia (RBA) influenza il dollaro australiano (AUD) fissando il livello dei tassi di interesse che le banche australiane possono prestarsi reciprocamente. Ciò influenza il livello dei tassi di interesse nell’economia nel suo complesso. L’obiettivo principale della RBA è mantenere un tasso di inflazione stabile al 2-3% aggiustando i tassi di interesse verso l’alto o verso il basso. Tassi di interesse relativamente alti rispetto alle altre principali banche centrali sostengono l’AUD, al contrario, quelli relativamente bassi. La RBA può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, con il primo che è negativo per l’AUD e il secondo che è positivo per l’AUD.
La Cina è il principale partner commerciale dell’Australia, quindi la salute dell’economia cinese ha un grande impatto sul valore del dollaro australiano (AUD). Quando l’economia cinese va bene, acquista più materie prime, beni e servizi dall’Australia, aumentando la domanda di AUD e aumentandone il valore. È vero il contrario quando l’economia cinese non cresce così rapidamente come previsto. Pertanto, le sorprese positive o negative nei dati sulla crescita cinese hanno spesso un impatto diretto sul dollaro australiano e sulle sue coppie valutarie.
Secondo i dati del 2021, il minerale di ferro è la più grande esportazione dell’Australia, per un valore di 118 miliardi di dollari all’anno, con la Cina la destinazione principale. Il prezzo del minerale di ferro può quindi influenzare il dollaro australiano. Generalmente, quando il prezzo del minerale di ferro aumenta, anche l’AUD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando il prezzo del minerale di ferro scende. I prezzi più alti del minerale di ferro tendono anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva per l’Australia, che ha anche un impatto positivo sull’AUD.
La bilancia commerciale, la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che paga per le sue importazioni, è un altro fattore che può influenzare il valore del dollaro australiano. Se l’Australia produce esportazioni desiderabili, la sua valuta si apprezzerà esclusivamente grazie all’eccesso di domanda generata da acquirenti stranieri che desiderano acquistare le sue esportazioni rispetto a quanto spende per acquistare le importazioni. Pertanto, una bilancia commerciale netta positiva rafforza l’AUD, con l’effetto opposto quando la bilancia commerciale è negativa.
