TD Securities prevede che l’inflazione PCE si rafforzerà a dicembre, con il PCE core allo 0,25% su base mensile e quello principale allo 0,27% su base mensile, in crescita rispettivamente del 2,9% e del 2,8% su base mensile. Si prevede che l’IPC core raggiungerà il picco intorno al 2,8% su base annua nel secondo trimestre del 2026, poiché le tariffe più elevate spingeranno i prezzi più in alto prima che l’inflazione persistente nella prima metà dell’anno passi a una graduale disinflazione nella seconda metà del 2026.
Le tariffe aumentano i prezzi prima che si verifichi la disinflazione
“È probabile che l’inflazione PCE abbia accelerato a dicembre. Ci aspettiamo che il PCE core aumenti dello 0,25% mese su mese, guidato sia da beni che da servizi più forti. Ci aspettiamo che il PCE supercore rimanga sostanzialmente stabile allo 0,26% mese su mese.”
“A causa dell’aumento dei prezzi dei prodotti alimentari, i numeri complessivi saranno leggermente più forti, attestandosi allo 0,27%. Le nostre previsioni rappresentano rispettivamente il 2,9% e il 2,8% su base annua per i numeri core e totali.”
“L’indice dei prezzi al consumo di gennaio della scorsa settimana è stato il primo passo nel percorso della Fed per acquisire fiducia nelle prospettive di inflazione. L’indice core dei prezzi al consumo non ha accelerato quanto previsto, in particolare nel settore dei servizi. Tuttavia, gran parte della forza non si è riflessa nelle nostre aspettative sull’inflazione PCE.”
“Tariffe significativamente più elevate dovrebbero portare a un aumento dei prezzi al consumo nel breve termine. Ci aspettiamo un aumento dell’inflazione: prevediamo che l’inflazione CPI core raggiunga il picco al 2,8% a/a nel secondo trimestre del 2026. I numeri sono simili in termini PCE core.”
“Tuttavia, prevediamo che i prezzi persistenti nella prima metà dell’anno si trasformeranno in una graduale disinflazione nella seconda metà del 2026”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
