Il dollaro statunitense (USD) rimane moderatamente positivo rispetto allo yen giapponese (JPY) questa settimana, con l’azione dei prezzi che si aggira nell’area superiore di 153,00. Tuttavia, la coppia rimane intrappolata all’interno del range settimanale, con la resistenza attorno a 154,00 che sostiene i rialzisti in vista della pubblicazione dei verbali dell’ultima riunione della Federal Reserve (Fed).
La Fed ha lasciato i tassi di interesse chiave al 3,5-3,75% e ha indicato una politica monetaria stabile a breve termine. È probabile che i verbali della riunione evidenzino le divisioni all’interno del comitato della banca, che saranno osservate con particolare interesse data l’inflazione statunitense più bassa e i deboli rapporti sull’occupazione negli Stati Uniti pubblicati la scorsa settimana.
Martedì, il presidente della Fed di Chicago Aistan Goolsbee ha sottolineato queste divergenze, affermando che la banca potrebbe tagliare i tassi di interesse più volte quest’anno se le pressioni sui prezzi continueranno ad allentarsi.
In Giappone, i deboli dati relativi al prodotto interno lordo (PIL) del quarto trimestre pubblicati lunedì hanno riacceso le preoccupazioni sulle prospettive economiche del paese e hanno confermato i piani del Primo Ministro Sanae Takaichi di importanti stimoli e di riduzione delle tasse.
Il Fondo monetario internazionale (FMI) ha messo in guardia dalle conseguenze fiscali negative di un taglio dell’imposta sui consumi e ha chiesto un ulteriore inasprimento monetario da parte della Banca del Giappone per mantenere l’inflazione a livelli stabili. Questo scenario ha attenuato lo slancio rialzista dello JPY osservato la scorsa settimana e sta fornendo una certa vitalità al dollaro USA, finora martoriato.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
