Il capo stratega statunitense di Rabobank, Philip Marey, prevede che il FOMC effettuerà tre tagli dei tassi di 25 punti base ciascuno nel 2026, ma ora si aspetta che il ciclo di allentamento inizi a giugno invece che a marzo. I dati più positivi sull’occupazione negli Stati Uniti hanno ridotto l’urgenza di un allentamento a breve termine, mentre l’inflazione CPI più debole supporta tagli più avanti nel 2026. Si prevede che il tasso dei fondi federali finirà leggermente al di sotto della neutralità.
Rabobank rinvia la data di allentamento al 2026
“In sintesi, le ragioni per ulteriori tagli dei tassi nel corso del 2026 si stanno rafforzando con il rallentamento dell’inflazione, mentre le ragioni per tagliare i tassi a breve termine per prevenire un deterioramento del mercato del lavoro si sono indebolite”.
“Continueremo a mantenere i nostri tagli dei tassi a giugno e settembre e ne aggiungeremo uno a ottobre”.
“In circostanze normali, quando le ragioni per tagliare i tassi aumentano nel corso dell’anno e il tasso neutrale rappresenta il punto finale del ciclo di tagli, programmiamo il secondo e il terzo taglio dei tassi a settembre e dicembre; entrambi gli incontri includono un aggiornamento della sintesi delle previsioni economiche.”
“Tuttavia, continuiamo ad aspettarci tre tagli dei tassi di 25 punti base ciascuno nel 2026, poiché il nuovo presidente della Fed probabilmente spingerà per più di un taglio dei tassi”.
“Dato che è improbabile che i dati spingano Powell a effettuare ulteriori tagli dei tassi nei restanti mesi da presidente, Warsh dovrà ridurre l’attuale intervallo di tassi obiettivo dal 3,50% al 3,75% di 75 punti base”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
