Warren Patterson ed Ewa Manthey di ING notano che i prezzi del petrolio sono aumentati mentre i mercati si concentrano su una possibile azione militare statunitense contro l’Iran e sui rischi associati alle forniture del Golfo Persico. Sottolineano che l’ICE Brent è in reverse fino al 2027, anche se il suo bilancio è in surplus, suggerendo che le sanzioni e la riluttanza degli acquirenti ad acquistare barili russi stanno esacerbando le condizioni reali del mercato.
Le tensioni in Medio Oriente inaspriscono le prospettive del Brent
“I prezzi del petrolio sono saliti ieri mentre il mercato diventava sempre più preoccupato per la possibilità di un’imminente azione degli Stati Uniti contro l’Iran. L’ICE Brent ha guadagnato il 4,35% attestandosi sopra i 70 dollari al barile. Questa forza è continuata nelle contrattazioni della prima mattinata di oggi.”
“Poiché un accordo appare sempre più difficile da raggiungere, ciò significa anche che diventerà più difficile trovare un percorso per allentare l’escalation, in particolare sulla scia del rafforzamento militare statunitense nella regione. E se la allentamento non è possibile, la questione chiave sarà che tipo di misure prenderanno gli Stati Uniti e come risponderà l’Iran.”
“Per i mercati petroliferi, la preoccupazione è chiaramente cosa significherebbe un’azione non solo per le forniture di petrolio iraniano, ma anche per i flussi di petrolio del Golfo Persico in generale, dato il rischio di interruzione delle forniture attraverso lo Stretto di Hormuz. L’Iran esporta circa 1,5 milioni di barili al giorno di petrolio greggio, e i flussi totali di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz sono di circa 20 milioni di barili al giorno, compresi i prodotti raffinati”.
“Quando si tratta di fondamentali petroliferi, la forma della curva forward dell’ICE Brent continua a suggerire che il mercato è più ristretto di quanto molti analisti, compresi noi, si aspettavano. La curva forward è in Backwarding fino al 2026 e al 2027. E mentre le incertezze geopolitiche possono fornire un certo supporto alla parte anteriore della curva, è più difficile giustificare la Backwarding osservata tra la fine del 2027 e l’inizio del 2028.”
“Il nostro bilancio mostra un surplus significativo nella prima metà di quest’anno, che dovrebbe mettere sotto pressione i contratti vicini. Tuttavia, con gran parte della fornitura di petrolio sanzionata e alcuni acquirenti sempre più riluttanti ad accettare quel petrolio sanzionato (le raffinerie indiane sono sempre più riluttanti ad acquistare petrolio russo), il mercato è in realtà più ristretto di quanto mostrano molti bilanci”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
