Giovedì l’oro (XAU/USD) è rimasto piatto, faticando a estendere i guadagni del giorno precedente mentre i trader valutano i verbali aggressivi della riunione della Federal Reserve (Fed) rispetto alle tensioni geopolitiche in corso.
Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.975 dollari e si sta consolidando dopo aver raggiunto un massimo intraday a 5.021 dollari. I dati economici positivi degli Stati Uniti hanno spinto il dollaro USA quasi al massimo di un mese, esercitando una leggera pressione sul metallo.
Le richieste iniziali di disoccupazione sono scese a 206.000 nella settimana terminata il 14 febbraio, ben al di sotto delle 225.000 previste e in calo rispetto alla cifra precedente di 229.000. Nel frattempo, il Philadelphia Fed Manufacturing Survey è salito a 16,3 a febbraio, battendo le aspettative di 8,5 e migliorando rispetto al 12,6 di gennaio.
La Fed non ha fretta di abbassare i costi di finanziamento
I verbali della riunione di gennaio del Federal Open Market Committee (FOMC), pubblicati mercoledì, hanno avuto un tono cautamente aggressivo, anche se i politici sono apparsi divisi sulla posizione di politica monetaria.
Diversi partecipanti hanno suggerito che nella valutazione dei dati in arrivo sarebbe probabilmente opportuno mantenere stabile il tasso di interesse per un certo periodo. Allo stesso tempo, i funzionari hanno lasciato la porta aperta a futuri aumenti dei tassi se l’inflazione rimanesse al di sopra dell’obiettivo.
Tuttavia, alcuni membri hanno osservato che i tagli dei tassi potrebbero essere appropriati in seguito se l’inflazione dovesse scendere in linea con le loro aspettative.
I verbali ribadiscono l’opinione secondo cui i tagli dei tassi di interesse a breve termine rimangono improbabili. Ciò lascia il dollaro statunitense (USD) e i rendimenti dei titoli del Tesoro supportati, esercitando una maggiore pressione sui metalli non cedevoli. I mercati continuano tuttavia a presupporre che la Fed allenterà nuovamente la politica monetaria nella seconda metà dell’anno.
Gli Stati Uniti stanno valutando un’azione militare contro l’Iran
Nel frattempo, i rischi geopolitici legati alle tensioni tra Stati Uniti e Iran rimangono elevati nonostante i colloqui ad alto livello di questa settimana. CBS News ha riferito giovedì scorso, citando fonti vicine alla questione, che le forze armate statunitensi si stavano già preparando per possibili attacchi contro l’Iran sabato.
Il rapporto fa seguito al significativo rafforzamento militare statunitense in Medio Oriente avvenuto negli ultimi giorni, con la decisione finale che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump dovrebbe prendere.
Tenendo presente questo, le prospettive generali per l’oro rimangono rialziste. Qualsiasi calo probabilmente stimolerà l’interesse all’acquisto, mentre la continua domanda istituzionale e degli investitori continua a fornire un cuscino fondamentale.
Guardando al futuro, il calendario economico statunitense sarà relativamente chiaro giovedì con le richieste iniziali settimanali di disoccupazione e il Philadelphia Fed Manufacturing Survey.
Tuttavia, l’attenzione del mercato è fortemente focalizzata sui dati di venerdì, compreso l’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) e la stima anticipata del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti per il quarto trimestre.
Analisi tecnica: la coppia XAU/USD si sta consolidando all’interno del restringimento delle bande di Bollinger
Da un punto di vista tecnico, il grafico a 4 ore mostra che il prezzo rimane al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 20 periodi, che forma anche la banda di Bollinger centrale vicino a $ 4.954, mantenendo l’orientamento a breve termine leggermente di supporto.
Le bande di Bollinger si sono ristrette, suggerendo una minore volatilità, mentre i prezzi spot si trovano nella metà superiore dell’involucro, mettendo a fuoco la banda superiore vicino a 5.047 dollari.
Il Relative Strength Index (RSI) sullo stesso grafico è a 53, indicando uno slancio da neutro a rialzista, mentre l’indice direzionale medio (ADX) a 19,51 indica un ambiente di tendenza relativamente debole.
Finché il prezzo rimane al di sopra del 20-SMA, i cali potrebbero trovare supporto nell’area 4.955$-4.900$. Una rottura prolungata sopra i 5.047 dollari rafforzerebbe lo slancio rialzista a breve termine, mentre un movimento al di sotto della banda media potrebbe riportare lo slancio verso la banda di Bollinger inferiore vicino ai 4.862 dollari.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
