Christoph Rieger di Commerzbank prevede un PIL statunitense del quarto trimestre del 3,7%, superiore al consenso del 3,0%, sottolineando la forza generale dei consumi privati, degli investimenti e del commercio estero. Prevede inoltre un aumento dello 0,36% nel deflatore PCE core, al di sopra dell’obiettivo implicito della Federal Reserve. Questa combinazione potrebbe indurre i mercati a rivalutare le aspettative per più di due tagli dei tassi della Fed nel 2026.
Si osserva un PIL forte e un PCE più solido
“I dati odierni sul PIL degli Stati Uniti potrebbero non corrispondere del tutto alla descrizione di Trump a Davos (“Crescita come penso vedrete a breve, che il nostro paese non ha mai visto prima, forse nessun paese ha mai visto prima”)”.
“Ma al 3,7%, come previsto dai nostri economisti, l’economia americana avrebbe avuto un altro trimestre forte nel quarto trimestre, al di sopra delle aspettative di consenso del 3,0% – e i nostri colleghi vedono una forza generalizzata con contributi in particolare dai consumi privati e dagli investimenti (al di fuori dell’edilizia residenziale/non residenziale) così come dal commercio estero.”
“Ma lo scenario Goldilocks che Trump sta dipingendo (“virtualmente nessuna inflazione e crescita economica eccezionalmente elevata”) potrebbe incrinarsi oggi negli altri dati chiave degli Stati Uniti”.
“I nostri economisti calcolano un aumento dello 0,36% nel deflatore PCE core. Questo sarebbe il più alto dal febbraio dello scorso anno e superiore all’obiettivo implicito e al consenso della Fed.”
“Ciò potrebbe lasciare il mercato in discussione sugli oltre due tagli dei tassi della Fed attualmente previsti quest’anno, mentre i rendimenti testano un rialzo prima del fine settimana”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
