Il Bureau of Economic Analysis (BEA) degli Stati Uniti pubblicherà la prima stima preliminare del prodotto interno lordo (PIL) per il quarto trimestre alle 13:30. GMT.
Gli analisti prevedono l’economia americana sono cresciuti ad un tasso annuo del 3%che ha rallentato rispetto alla crescita del 4,4% registrata nel trimestre precedente poiché il prolungato lockdown governativo negli Stati Uniti, durato da ottobre a metà novembre, ha colpito la crescita economica.
Gli investitori ritengono che la forza economica degli Stati Uniti si indebolirà nel quarto trimestre
Dopo una sorprendente accelerazione nel trimestre precedente, è probabile che l’economia statunitense abbia rallentato negli ultimi tre mesi del 2025. La previsione del PIL annuo è del 3% mostra ancora una crescita sana Tuttavia, rispetto ad altre grandi economie, evidenzia alcuni dei punti deboli delle ultime settimane e potrebbe mettere in discussione la teoria dell’eccezionalismo economico statunitense.
IL La chiusura del governo negli Stati Uniti potrebbe aver contribuito al rallentamento economico. “Stimiamo che il PIL reale sia cresciuto dell’1,6% annualizzato nel quarto trimestre, con gran parte della debolezza attribuibile al prolungato shutdown governativo da inizio ottobre a metà novembre, che probabilmente ha ridotto la crescita complessiva di circa 1,2 punti percentuali”, hanno detto gli economisti di Wells Fargo in una nota di ricerca. Senza l’impatto della chiusura, i fondamentali sottostanti rimangono solidi, hanno aggiunto.
Tuttavia, il Il mercato del lavoro resta la preoccupazione principale. I dati sull’occupazione netta dei settori non agricoli di gennaio hanno mostrato un aumento maggiore del previsto dei posti di lavoro netti e un calo della disoccupazione, ma quasi due terzi dei nuovi posti di lavoro si sono concentrati nel settore sanitario. Inoltre, i dati sull’occupazione del 2025 sono stati rivisti al ribasso rispetto alle stime precedenti da 584.000 a 181.000, molto meno degli 1,46 milioni di posti di lavoro creati nel 2024.
Inoltre, i consumi, che rappresentano quasi il 70% del PIL, mostrano a andamento preoccupante. Le vendite al dettaglio sono rimaste stagnanti a dicembre a causa del calo delle vendite all’ingrosso, e i dati di ottobre sono stati rivisti al ribasso. Sembra che le incerte prospettive occupazionali e l’aumento del costo della vita, guidato in parte dalle tariffe commerciali, stiano iniziando ad allentarsi smorza l’umore dei consumatoriche pesa sulla crescita economica.
Oltre al PIL del quarto trimestre, il Bureau of Economic Analysis (BEA) statunitense pubblicherà anche i dati preliminari Indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) negli Stati Uniti. Dati per dicembre. Si prevede che l’indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve (Fed) mostrerà un’inflazione stabile e più vicina al 3% di crescita su base annua rispetto al tasso obiettivo della Fed del 2%. Il rischio è un mix di bassa crescita e alta inflazione, che potrebbe causare grattacapi alla Fed e innescare oscillazioni selvagge del dollaro USA.
Quando verrà pubblicato il prodotto interno lordo e quale impatto potrebbe avere sull’indice del dollaro USA?
Il rapporto sul PIL degli Stati Uniti è atteso alle 13:30 GMTinsieme al rapporto sull’indice dei prezzi PCE degli Stati Uniti. I volumi degli scambi sono stati contenuti all’inizio della settimana poiché gli investitori attendono i principali comunicati economici più tardi. Detto questo, è probabile che se entrambi i parametri puntassero alla stessa direzione della politica monetaria, potrebbero avere un impatto impatto significativo sulla volatilità del dollaro statunitense (USD).
I dati di venerdì metteranno probabilmente alla prova la debole ripresa del dollaro USA vista questa settimana. L’euro (EUR) e lo yen giapponese (JPY) stanno perdendo slancio e la sterlina (GBP) è in difficoltà poiché la debole crescita economica e i dati sull’inflazione nel Regno Unito hanno alimentato le speranze di un allentamento monetario da parte della BoE a marzo. Il biglietto verde, però avrà bisogno del supporto dei dati nazionali per confermare un’inversione di tendenza.
Guillermo Alcalá, analista FX presso FXStreet.comvede il minimo più alto dell’indice del dollaro americano (DXY) nell’area 96,50 come un possibile segnale di un fondo, anche se lo slancio rialzista rimane incerto al di sotto dell’area 98,00: “Il minimo più alto della scorsa settimana a 96,50 è un buon segno per il dollaro americano, ma i rialzisti avrebbero bisogno di sfondare e mantenersi al di sopra del livello di 98,00 per confermare un’inversione di tendenza e dirigersi verso l’area 98,85 da raggiungere dove c’è un retrocessione”. La resistenza della linea di tendenza tocca i massimi del 21 e 22 gennaio”.
“Una combinazione di crescita del PIL inferiore alla media e deboli pressioni inflazionistiche, d’altro canto, porterebbe gli investitori ad aumentare le loro scommesse sui tagli dei tassi della Fed nel 2026 ed eroderebbe il supporto speculativo per il dollaro USA. “Un’inversione sotto 96,50 riporterebbe il controllo degli orsi e rivelerebbe il minimo di quattro anni di 95,55 raggiunto a gennaio”, aggiunge Alcalá.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
Indicatore economico
Prodotto interno lordo (annualizzato).
Prodotto interno lordo reale (PIL), annualizzato, pubblicato trimestralmente dal Ufficio di analisi economica degli Stati Unitimisura il valore dei beni e servizi finali prodotti negli Stati Uniti durante un dato periodo. Le variazioni del PIL sono l’indicatore più popolare della salute economica complessiva del paese. I dati sono espressi su base annuale, il che significa che il tasso è stato adeguato per riflettere l’importo di cui il PIL sarebbe cambiato nel corso di un anno se avesse continuato a crescere a quel tasso specifico. Generalmente, un valore elevato è considerato rialzista per il dollaro statunitense (USD), mentre un valore basso è considerato ribassista.
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