Venerdì l’oro (XAU/USD) ha registrato la chiusura settimanale più alta di sempre, sopra i 5.100 dollari, guadagnando forte slancio all’inizio della nuova settimana. Questo è anche il quarto giorno consecutivo di movimento positivo, portando la merce sopra i 5.150 dollari, ovvero un nuovo massimo mensile durante la sessione asiatica. I rinnovati timori di una guerra commerciale e le crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente continuano a spingere gli afflussi di beni rifugio verso il metallo prezioso.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato un nuovo quadro normativo a seguito della sentenza della Corte Suprema contro le sue tariffe doganali, introducendo un nuovo prelievo globale del 15% – l’aliquota massima consentita dalla legge – sulle merci importate in America. Ciò, a sua volta, ha alimentato le preoccupazioni circa ritorsioni e potenziali ricadute economiche dovute a interruzioni delle catene di approvvigionamento globali, deprimendo la propensione al rischio e rafforzando la domanda di oro come asset difensivo.
Nel frattempo, i dati pubblicati venerdì hanno mostrato che l’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) negli Stati Uniti è aumentato del 2,9% nei 12 mesi terminati a dicembre. Inoltre, l’indicatore core, che esclude le componenti volatili dei prodotti alimentari ed energetici, è aumentato del 3,0% su base annua, confermando le scommesse secondo cui la Federal Reserve (Fed) statunitense non avrebbe tagliato i tassi di interesse a marzo. Tuttavia, i trader stanno ancora scontando la possibilità di due tagli dei tassi da parte della Fed di 25 punti base ciascuno quest’anno.
Le aspettative sono state rafforzate da una lettura debole del PIL statunitense che ha mostrato che l’economia è cresciuta dell’1,4% su base annua nel quarto trimestre, in netto rallentamento rispetto all’aumento del 4,4% nel terzo trimestre, nel corso dello shutdown governativo statunitense più lungo di sempre. Ciò, unito alle incertezze commerciali, sta facendo sì che il dollaro statunitense (USD) si ritiri dal livello più alto dal 23 gennaio, raggiunto la scorsa settimana, rivelandosi un altro fattore che fornisce ulteriore spinta all’oro non redditizio.
Inoltre, la minaccia di un conflitto militare tra Stati Uniti e Iran contribuisce all’aumento del metallo prezioso. I negoziatori statunitensi e iraniani si incontreranno giovedì a Ginevra dopo che l’Iran ha presentato una proposta nucleare dettagliata. Secondo quanto riferito, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump sta valutando un possibile attacco militare contro l’Iran nei prossimi giorni e potrebbe effettuare un attacco più ampio in seguito se la diplomazia non riuscirà a contenere le ambizioni nucleari di Teheran.
Grafico a 4 ore XAU/USD
I rialzisti dell’oro hanno il sopravvento poiché il breakout sopra i 5.100$ rimane in gioco venerdì
Da un punto di vista tecnico, il forte movimento successivo al rialzo all’inizio della nuova settimana conferma il breakout sopra la resistenza orizzontale a 5.100 dollari lo scorso venerdì e favorisce i tori XAU/USD. Inoltre, la linea Moving Average Convergence Divergence (MACD) si estende sopra la linea del segnale ed è sopra lo zero. L’istogramma si sta espandendo verso il lato positivo, indicando il rafforzamento dello slancio rialzista.
Inoltre, il metallo prezioso rimane al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi in aumento, sostenendo l’aumento. L’aumento di questa media mantiene più elevata la tendenza a breve termine. Tuttavia, il Relative Strength Index (RSI) è ipercomprato a 73,23 e potrebbe limitare l’immediata continuazione.
Al di sopra dell’EMA a 200 periodi in rialzo a 4.864,04$, il trend rimane positivo e i pullback potrebbero rimanere limitati finché questo indicatore regge. Il MACD rimane al di sopra della linea del segnale e del livello zero e lo slancio si indebolirebbe quando l’istogramma inizia a restringersi. Con un RSI a 73,23, le condizioni di ipercomprato avvertono di una pausa e potrebbe esserci un periodo di raffreddamento prima che il trend continui. Finché il prezzo rimane al di sopra dell’EMA a 200 periodi, il tono generale della ripresa rimane intatto anche durante il consolidamento.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
