I prezzi dell’oro sono rimbalzati per il quarto giorno consecutivo, recuperando 5.200 dollari alla fine della sessione nordamericana di lunedì, mentre il biglietto verde si è indebolito a causa dell’incertezza sulla politica commerciale degli Stati Uniti dopo che la Corte Suprema degli Stati Uniti si è pronunciata contro le tariffe IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) imposte dall’amministrazione Trump. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD sta guadagnando quasi il 2%.
Lo XAU/USD sale di quasi il 2% poiché la debolezza del dollaro e i rischi geopolitici portano al guadagno del terzo-quarto giorno
La decisione SCOTUS di venerdì scorso ha spinto Trump a imporre rapidamente tariffe globali del 10% dopo l’annuncio. Tuttavia, ha aumentato i dazi al 15%, il tasso più alto consentito dalla legge ai sensi della sezione 122 della tariffa doganale, ed è scaduto 150 giorni dopo la sua entrata in vigore.
Questo e le crescenti tensioni in Medio Oriente mantengono gli investitori avversi al rischio mentre gli alti e bassi spingono i prezzi dell’oro al massimo di quattro settimane di 5.219 dollari.
Il New York Times ha riferito che Washington stava prendendo in considerazione un attacco mirato contro l’Iran, seguito da un attacco più ampio volto a rovesciare violentemente la Guida Suprema. I colloqui riprenderanno giovedì a Ginevra, innervosendo gli investitori e sostenendo i prezzi dell’oro.
Lunedì l’ambasciata americana a Beirut ha ordinato la partenza dei dipendenti governativi statunitensi non urgenti e dei loro familiari.
L’oro sfida l’elevata inflazione statunitense e la retorica restrittiva della Fed
La scorsa settimana, i dati economici statunitensi hanno mostrato che l’economia ha rallentato ma è cresciuta ad un ritmo trimestre su trimestre dell’1,4% nel quarto trimestre del 2025. Nel frattempo, l’indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), è aumentato del 3% a dicembre, il che potrebbe dissuadere la Fed dal tagliare i tassi di interesse nella riunione del mese prossimo.
I dati del mercato monetario mostrano che il mercato degli swap sta scontando un allentamento di 55 punti base, secondo i dati di Prime Market Terminal.
Più di recente, il governatore della Fed Christopher Waller è stato leggermente neutrale, aprendo la strada al mantenimento dei tassi di interesse stabili se il rapporto sull’occupazione di febbraio fosse solido come quello di gennaio. Tuttavia, ha sottolineato che è a favore di un taglio del tasso di 25 punti base (pb) se i dati di gennaio verranno rivisti al ribasso.
L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura la performance del dollaro rispetto ad altre sei valute, è sceso dello 0,15% a 97,64. I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono diminuiti, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni che è sceso di sei punti base al 4,025%.
Piano economico americano per la settimana
L’elenco economico degli Stati Uniti includerà la variazione media dell’occupazione ADP su 4 settimane, la fiducia dei consumatori del Conference Board (CB), le richieste iniziali di disoccupazione e l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) per gennaio.
Inoltre, i trader terranno d’occhio i discorsi dei funzionari della Federal Reserve americana e dello stato dell’Unione del presidente americano Donald Trump.
Previsione del prezzo XAU/USD: l’oro è pronto ad estendere i guadagni sopra i 5.300 dollari
Il trend rialzista dell’oro rimane intatto dopo aver superato due livelli di resistenza chiave cruciali, i livelli di 5.100 e 5.200 dollari. Il Relative Strength Index (RSI) mostra che gli acquirenti stanno guadagnando slancio dopo che l’indice ha superato il suo recente picco, un’indicazione della forza del trend rialzista.
Un break di 5.200$ esporrebbe a 5.250$, seguito dal massimo del 30 gennaio di 5.451$. Se dovesse esserci ulteriore forza, il prossimo stop sarà a 5.500$, seguito dal massimo record a 5.600$. D’altro canto, se la coppia XAU/USD dovesse scendere sotto i 5.100$, il primo supporto sarebbe la SMA (Simple Moving Average) a 20 giorni a 5.025$, prima della SMA a 100 giorni a 4.702$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
