Il prezzo dell’oro (XAU/USD) è balzato a circa 5.230 dollari durante la prima sessione asiatica di martedì. Il rally del metallo prezioso è alimentato dalle crescenti tensioni geopolitiche e dall’incertezza del commercio globale a seguito delle decisioni tariffarie statunitensi. Gli operatori si stanno preparando affinché l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense di gennaio fornisca nuovo slancio venerdì.
La sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti che mette al bando le ampie tariffe del presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ancora una volta destabilizzato il commercio globale, con il presidente degli Stati Uniti che sabato ha imposto una nuova tariffa del 15%. Trump ha sottolineato in un post di Truth Social che le nuove tasse “avranno effetto immediato” e ha avvertito che ne sarebbero seguite ulteriori tariffe. La rinnovata incertezza nelle dinamiche del commercio globale potrebbe dare impulso a un bene rifugio come l’oro.
Gli Stati Uniti e l’Iran dovrebbero incontrarsi giovedì a Ginevra per un altro ciclo di colloqui. Questo è un segnale che l’amministrazione Trump si aspetta che Teheran faccia proposte serie per diluire le sue scorte di uranio altamente arricchito e dimostri che non sta cercando un’arma nucleare. Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha affermato di ritenere che ci siano ancora buone possibilità per una soluzione diplomatica.
Eventuali segnali di aumento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran potrebbero contribuire alla tendenza al rialzo del metallo giallo. D’altro canto, sviluppi positivi legati ai negoziati potrebbero indebolire i prezzi dell’oro nel breve termine.
Venerdì l’attenzione si concentrerà sui dati PPI statunitensi, che potrebbero fornire ulteriori indizi sull’andamento dei tassi di interesse statunitensi. Si prevede che l’indice PPI complessivo e quello core aumenteranno dello 0,3% a gennaio. Se i risultati dovessero rivelarsi più incoraggianti del previsto, ciò potrebbe rafforzare il dollaro statunitense (USD) e spingere al ribasso il prezzo delle materie prime denominato in USD.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
