L’oro (XAU/USD) è in netto calo rispetto alla soglia dei 5.250 dollari, ovvero il nuovo massimo mensile, toccato durante la sessione asiatica e sembra aver interrotto per il momento una serie di quattro giorni di vittorie consecutive. Dopo il calo istintivo del giorno precedente in risposta alle nuove tariffe globali del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il successivo rally, il dollaro statunitense (USD) sta attirando nuovi acquirenti sulla scia delle previsioni aggressive della Federal Reserve americana (Fed). Questo, a sua volta, è visto come un fattore chiave che esercita una pressione al ribasso sulla merce.
In effetti, i verbali della riunione del FOMC di gennaio hanno mostrato che diversi funzionari della Fed hanno convenuto che un ulteriore allentamento monetario potrebbe non essere giustificato fino a quando non ci saranno chiari segnali che il controllo dell’inflazione sia tornato sulla buona strada. Inoltre, il governatore Christopher Waller ha detto lunedì che sarebbe disponibile a mantenere i tassi di interesse invariati durante la riunione di marzo se i prossimi dati sull’occupazione di febbraio suggerissero che il mercato del lavoro statunitense si è “muovito su basi più solide” dopo un debole 2025.
Tuttavia, lo strumento FedWatch del CME Group suggerisce che i trader stanno ancora scontando la possibilità di tre tagli dei tassi da parte della Fed di 25 punti base (bps) ciascuno quest’anno, che dovrebbero agire come un vantaggio per l’oro che non rende. Inoltre, le preoccupazioni sulle possibili conseguenze economiche delle politiche commerciali di Trump potrebbero rallentare qualsiasi apprezzamento significativo del dollaro USA e contribuire a limitare la tendenza al ribasso del metallo prezioso.
Inoltre, le preoccupazioni su un potenziale conflitto militare in Medio Oriente potrebbero contribuire a limitare il ribasso dell’oro rifugio in vista del terzo round di colloqui sul nucleare tra Stati Uniti e Iran. Ciò, a sua volta, rende prudente attendere forti vendite successive prima di confermare che il trend rialzista durato una settimana della coppia XAU/USD ha perso slancio. Gli operatori attendono ora con ansia i dati macro americani, che insieme ai discorsi degli influenti membri del FOMC potrebbero fornire un certo slancio più tardi martedì.
(Questa storia è stata corretta alle 04:06 GMT del 24 febbraio per dire che i discorsi di influenti membri del FOMC potrebbero dare un certo slancio più tardi questo martedì, piuttosto che giovedì.)
Grafico a 4 ore XAU/USD
I rialzisti dell’oro hanno il sopravvento finché il prezzo rimane al di sopra del breakpoint di resistenza di 5.100 dollari, che si è trasformato in supporto
Sullo sfondo del recente rimbalzo dalla media mobile semplice (SMA) a 200 periodi, il superamento della barriera orizzontale $ 5.100-$ 5.110 durante la notte è stato visto come un nuovo fattore scatenante per i rialzisti XAU/USD. L’area menzionata coincide con il livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8% di un forte pullback correttivo dal massimo storico e dovrebbe fungere da importante punto cardine.
La media mobile convergenza divergenza (MACD) rimane in territorio positivo, ma si è raffreddata rispetto ai recenti massimi, indicando un indebolimento dello slancio rialzista. Il Relative Strength Index (RSI) è a 65,78, in ripresa dalle condizioni di ipercomprato e riflettendo un aumento più lento. Pertanto, il ritracciamento di Fibonacci del 78,6% a 5.314,49 dollari potrebbe ora fungere da resistenza chiave da superare.
Una chiusura di 4 ore sopra quest’ultima consentirebbe ulteriori guadagni, mentre l’incapacità di mantenere la trazione sopra i 5.123,17$ segnalerebbe un indebolimento dello slancio e rischierebbe un pullback più profondo verso la media mobile. Finché i prezzi dell’oro si manterranno al di sopra della SMA a 200 periodi in aumento a 4.909,70 dollari, il percorso di minore resistenza rimane più alto.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
