Min Joo Kang, economista senior presso ING, sostiene che la Banca del Giappone continuerà a basare le sue decisioni sui tassi di interesse sui dati, nonostante una posizione leggermente più accomodante da parte del consiglio e le pressioni del governo. ING non si aspetta alcuna azione tempestiva poiché l’inflazione rallenta, con l’IPC previsto in rallentamento a Tokyo, e vede una maggiore possibilità di un aumento dei tassi a giugno rispetto ad aprile dopo la conferma dei dati sui salari e sull’inflazione.
Inclinazione della tavola ma percorso invariato
“Nonostante le continue preoccupazioni sull’indipendenza della Banca del Giappone dall’influenza del governo, la BoJ ha deciso all’unanimità di aumentare i tassi di interesse a dicembre. Il consiglio è composto da nove membri: il governatore, due vicegovernatori e altri sei.”
“Due nuovi candidati accademici con visioni “reflazioniste” sono stati nominati oggi dal governo per sostituire i membri del consiglio Asahi Noguchi e Junko Nakagawa, che andranno in pensione a marzo e giugno”.
“Il mercato sembra aspettarsi che questi due membri (soggetti ad approvazione) – Ayano Sato, professore alla Aoyama Gakuin University, e Toichiro Asada, professore alla Chuo University – agiranno come forti oppositori dell’allentamento monetario, formando un blocco coerente che probabilmente si opporrà a qualsiasi possibile aumento dei tassi di interesse”.
“Tuttavia, a nostro avviso, è probabile che l’equilibrio complessivo tra colombe e falchi a bordo si inclinerà leggermente verso il lato moderato, ma è improbabile che cambi in modo significativo rispetto allo stato attuale poiché Noguchi è già il membro più moderato e Nakagawa tende ad essere neutrale o moderato tra gli attuali membri del consiglio.”
“In questo senso, riteniamo improbabile un aumento dei tassi nella prima metà dell’anno, quando si prevede che l’inflazione rallenterà in modo significativo”.
“Si prevede che la Banca del Giappone adeguerà il ritmo dei suoi acquisti di obbligazioni per l’anno fiscale 2027, con un annuncio previsto nella riunione di aprile”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
