L’economista senior di ABN AMRO Rogier Quaedvlieg sostiene che, sotto Kevin Warsh, l’approccio “basato sulle convinzioni” della Federal Reserve e una funzione di risposta più misurata puntano ad abbassare i tassi di interesse nonostante una prospettiva ottimistica negli Stati Uniti. La banca prevede tagli di 75 punti base quest’anno e prevede che la politica si avvicini al tasso di interesse chiave del 3,00% entro la fine dell’anno, anche se l’inflazione è superiore al target.
L’era Warsh rafforzò la tendenza moderata
“Nel breve termine, dovremmo probabilmente aspettarci meno trasparenza, meno comunicazione e meno guida da parte dei funzionari del FOMC”.
“La cosa più importante per il prossimo futuro, tuttavia, è la sua idea di politica ‘basata sulle convinzioni’.”
“Nonostante ciò, stiamo ancora assistendo a tagli dei tassi più numerosi di quanto suggeriscano gli attuali prezzi di mercato”.
“Sebbene ciò possa sembrare controintuitivo, la risposta sta in una funzione di risposta più accomodante della Fed, che è gradualmente emersa negli ultimi sei mesi, con un’inflazione superiore al target che è diventata significativamente meno importante delle possibili minacce all’occupazione”.
“Con l’attuale previsione mediana del settembre, c’è spazio per un ulteriore allentamento ad un ritmo di 25 punti base”.
“Il nostro scenario di base di un’inflazione più forte impedisce un ulteriore allentamento nel breve termine, ma il tasso ufficiale implicito si sta avvicinando al tetto massimo del tasso dei fondi federali del 3,00% entro la fine dell’anno”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
