L’oro (XAU/USD) sta attirando alcuni acquirenti in ribasso dopo il lento calo del giorno precedente, risalendo vicino ai 5.200 dollari durante la sessione asiatica di giovedì. Questo è il secondo giorno consecutivo di sviluppo positivo ed è supportato da continui afflussi di beni rifugio, aggravati dalle incertezze riguardanti le politiche commerciali del presidente americano Donald Trump e i colloqui sul nucleare tra Stati Uniti e Iran.
Dopo che venerdì la Corte Suprema ha bloccato molte delle ampie tariffe di importazione di Trump, il presidente ha invocato la sezione 122 del Tariff Act del 1974 per imporre tariffe aggiuntive del 10%. Trump ha poi dichiarato sabato che il tasso sarebbe stato del 15%, anche se le tariffe sarebbero state fissate al tasso più basso a partire da martedì. Ma un funzionario della Casa Bianca ha detto che l’amministrazione sta lavorando per aumentare la percentuale al 15%. Ci sono anche preoccupazioni su quanto durerà quel tasso, data la mossa di Trump sui dazi, che rende nervosi gli investitori e sostiene i prezzi dell’oro.
Nel frattempo, l’Iran e gli Stati Uniti dovrebbero tenere il terzo round di colloqui per risolvere la lunga disputa nucleare nel mezzo della minaccia di imminenti attacchi statunitensi a seguito di un rafforzamento su larga scala delle forze americane in Medio Oriente. Martedì, nel suo discorso sullo stato dell’Unione, Trump ha esposto la sua tesi a favore di un possibile attacco all’Iran e ha affermato che non permetterà al più grande sponsor mondiale del terrorismo di avere un’arma nucleare. Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e si rivela un altro fattore che fornisce un vento favorevole all’oro rifugio.
Inoltre, una leggera debolezza del dollaro statunitense (USD) sta fornendo ulteriore supporto alla materia prima e contribuendo al sentimento di acquisto. Nonostante le prospettive aggressive della Federal Reserve (Fed), i trader stanno ancora scontando la possibilità di tre tagli dei tassi di 25 punti base (bps) ciascuno da parte della Federal Reserve. Inoltre, i timori di ritorsioni contro le tariffe di Trump e le potenziali ricadute economiche derivanti dalle interruzioni delle catene di approvvigionamento globali stanno mantenendo i rialzisti dell’USD sulla difensiva. Ciò a sua volta suggerisce che l’oro continuerà ad apprezzarsi nel breve termine.
Grafico a 4 ore XAU/USD
L’oro sembra essere sulla buona strada per un ulteriore apprezzamento finché rimane al di sopra del punto di rottura della resistenza di 5.100 dollari
La recente rottura del livello orizzontale dei 5.100 dollari è stata vista come un fattore chiave per i rialzisti della coppia XAU/USD. Le prospettive positive sono rafforzate dal fatto che l’oro rimane al di sopra della media mobile semplice (SMA) in aumento a 200 periodi vicino a 4.948 dollari, mantenendo intatta la struttura rialzista più ampia nonostante il recente calo rispetto ai massimi della scorsa settimana.
Il Relative Strength Index (RSI) è intorno a 59, sopra la linea mediana di 50, suggerendo che la pressione di acquisto sottostante rimane piuttosto che una completa perdita di slancio. Tuttavia, la media mobile convergenza divergenza (MACD) è scivolata ulteriormente in territorio negativo con la linea sotto la linea del segnale e un istogramma negativo, indicando un indebolimento dello slancio rialzista e avvertendo che i rialzisti mancano di forte convinzione ai livelli attuali.
Il supporto iniziale arriva a 5.150 dollari, dove i minimi recenti coincidono con il minimo di consolidamento a breve termine, seguito da un cuscino più profondo a 5.100 dollari se i venditori estendono la correzione. Una rottura sotto i 5.100 dollari esporrebbe l’area dei 5.050 dollari, anche se si prevede che la SMA a 200 periodi in aumento sotto i 4.950 dollari sosterrà il contesto rialzista più ampio finché regge.
Sul lato positivo, la resistenza immediata si trova intorno ai 5.220 dollari, appena sotto il recente massimo, con una chiara rottura che apre la strada verso i 5.260 dollari. Un aumento sostenuto sopra i 5.260 dollari segnalerebbe un rinnovato slancio rialzista e sposterebbe l’attenzione su massimi più alti nelle prossime sessioni.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
